徽商银行或先圆梦H股 价格压力不减 - 金融 - 中国经营网_中国经营报

徽商银行或先圆梦H股 价格压力不减


  【中国经营网综合报道】今年下半年,在香港排队上市的中资银行中,徽商银行有望成为第一家“圆梦”的银行。据了解,徽商银行已经交表,计划10月份过聆讯,今年第四季度挂牌。

  据21世纪经济报道,有投行人士透露,目前在基石投资者方面,还没有确定的机构。此前,曾有消息指,淡马锡可能成为其基石投资者。

  原计划在A股上市的徽商银行,由于A股IPO封停只得转战香港。今年4月,徽商银行股东大会审议批准了其H股上市议案,同时也通过了在发行H股中,国有股份减持的相关议案。

  尽管徽商银行尚未迈出申请特价发行这步,但对与其类似的城商行来说,价格压力同样不轻。以重庆农商行为例,彭博数据显示,该行市净率只有0.79倍,这让新上城商行的股价定在1倍左右都已经显得偏高。

  “影子银行等因素(对投资者)有一定影响。”蔡伟荣表示,加上欧美市场复苏,投资者可以选择投回欧美市场,“资金还是有,主要是信心和竞争的影响,今年以来,IPO虽然也有做成的案例,但并没有很旺。”

  如何突出自己的特色,是摆在大量业务面对同质化、盈利能力降低等质疑的中资银行面前的重要问题。蔡伟荣坦言,规模较大、有一定实力和增长空间的银行或许仍能获得投资者青睐。

  而徽商银行展现在投资者面前的成绩单则是“喜忧参半”。

  过去三年,徽商银行的净利润一直呈现增长态势,对其而言不失为一个加分点。截至去年底,徽商银行资产总额3242.2亿元,增长26.2%,存、贷款余额均实现两位数增长,全年实现净利润43.1亿元,同比增长 23.3%。2011年,净利润同比增幅更高达29%。

  而另一方面,快速增长同时,去年底,其不良贷款余额和不良贷款率也首次出现“双升”。其中,不良贷款余额从年初的约6.54亿元升至9.49亿元,不良贷款率也从0.48%升至0.58%。核心资本充足率虽然仍处在较高水平,但与自身相比,过去三年则持续下跌,从2010年度的11.19%跌至去年底的10.3%。

  而同样计划在今年第三季度启动IPO的上海银行,目前仍未交表。接近其上市安排的人士向记者透露,该行希望做H股全流通发行,但目前仍未获得证监会批准,上市计划也相应推迟。去年4月,上海银行的股东大会已经通过H股发行方案,计划发行不超过12亿股,占发行后总股本的比例不低于15%。

  “现在的市场很敏感,很难看到有持续二三个月的窗口期。”安永亚太区上市服务主管合伙人蔡伟荣坦言,对于排队上市的机构而言,需要密切关注市场“风向”。(编辑:禾田)

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