大本营郑州业绩缩水 “河南一哥”建业地产轻资产转型难过“盈利关”
2018-03-24 09:13:52作者:张玉,杨玲玲 来源:中国经营网 评论:

2017年“亮眼”的业绩为港股上市公司建业地产股份有限公司(00832.HK,以下简称“建业地产”)固守河南平添了一份底气。

日前,建业地产交出其2017年成绩单。公告显示,2017年度公司共实现合同销售金额304.15亿元,同比增长51%。由于合同销售增长和销售回款理想,集团于2017年12月31日的现金、现金等价物及受限制银行存款的总价值约为人民币134.09亿元。

整体业绩向好的同时,记者注意到,建业地产在“大本营”郑州的业绩表现却不容乐观。数据显示,2017年建业地产在郑州实现合同金额80.33亿元,比2016年同期减少25%;合同建筑面积为72万平方米,比2016年同期下滑14%。

此外,2015年建业地产提出未来将以轻资产为主要模式,用3~5年时间实现从房地产开发商到新生活方式服务商的整体转型。据悉,截至2017年12月31日,公司累计完成75个轻资产专案合约的签订,预计总建筑面积约1246万平方米。不过,有业内人士表示,开发商一贯的甲方风格与轻资产主动服务的特点差异较大,若无法独立团队操作,很容易让轻资产成为烧钱的团队。

对于公司业绩表现以及未来发展等相关问题,记者先后致电致函建业地产方面。建业地产相关工作人员告诉记者,公司若有需求会通过新闻发布会形式进行公布,不接受单独的媒体采访。

业绩波动明显

对于2017年度业绩表现,建业地产方面表示,集团自2017年下半年起采取积极进取的购地政策并加快项目开发速度,以缩短开发周期。同时,2017年集团有多个项目达到结转销售条件。此外,2017年度集团在土地储备与确认物业销售结转面积和收益有很显著的增长。

不过,记者梳理发现,如果拉长时间线来看,建业地产2017年业绩实际还处于低谷回升阶段。2014年~2017年,集团收益分别为人民币:92.29亿元、125.63亿元、94.95亿元、138.79亿元;核心业务溢利分别为12.05亿元、10.93亿元、7.07亿元、10.75亿元。其中,2017年的核心业务溢利低于2014年、2015年的核心业务溢利。

而从权益持有人应占溢利来看,建业地产2014年~2017年相关数据分别为8.83亿元、8.01亿元、4.03亿元、8.11亿元。2017年权益持有人应占溢利虽然较2016年增幅较大,但从近几年发展来看,仅相当于2014年的水平。

易居研究院智库中心研究总监严跃进提醒,在当前的政策环境下,房价并不会持续上涨,项目做大的同时其盈利空间可能会变小,这是类似企业需要警惕的。

对此,建业地产也在不断调整自己的融资结构。日前,建业地产发布公告表示,将发行3亿美元2021年到期票息6.5%的优先票据。建业地产方面表示,公司拟运用票据发行所得款项偿还现有债项。

另据本报记者此前统计报道,自2010年至今,建业地产几乎保持着每年至少发行一笔境外债券的频率,部分新发行债券的用途主要是用于偿还现有债务。

建业地产在2017年年报中坦陈,公司未来存在一定的财务风险,“公司信贷评级可能被下调。若下调,本公司可能需要就未来企业融资支付较高成本。”

建业地产方面表示,未来会检讨业务策略、重新审视资本架构,并锁定长期融资以确保资金流动性。同时,保持足够的未动用信贷额度以应付本公司流动资金的需求。

严跃进表示,融资环境的不断收紧,会对企业造成一定的冲击,这就使得建业地产必须不断改善融资结构。

“企业能借到钱,这是资本市场对它的认可,同时,有些融资情况是债务的结构调整,比如,发一些短期债务置换一些长期债务,这样,短期内的资金兑付压力就会变小,同时可以顺利完成其市场扩张和布局。”同策咨询研究部总监张宏伟认为。

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