密集接盘内地物业资产 基汇资本的投资路径
2017-11-03 21:05:19作者:余燕明 颜世龙 来源:中国经营网 评论:

加配60%并购贷杠杆

为了收购中国境内这些物业项目,基汇资本在筹集资金方式上加配了境内外银行并购贷款。

基汇资本9.28亿美元收购北京盈科中心项目时,筹集了总计6.07亿美元3年期双币贷款融资,其中包括5.26亿美元离岸贷款额度,以及5亿元人民币(约合8100万美元)本地贷款额度。

据《中国经营报》记者进一步了解,离岸贷款部分是由国泰世华银行、中信银行(国际)、大新银行以及新加坡大华银行担任牵头行兼簿记行,本地贷款部分是由国泰世华银行、中信银行及新加坡大华银行担任牵头行兼簿记行。

5.26亿美元离岸子弹式贷款(到期一次性偿本付息)利率较伦敦银行间拆放利率(Libor)加码385个基点,这笔离岸美元贷款的利率约4.4%左右,并取得了多家海外上市企业股票作为担保品。

基汇资本为收购广州荔湾区西城都荟广场项目也安排了一笔2.38亿美元3年期境外贷款。这项子弹式定期贷款由大华银行和大丰银行共同担当牵头行。贷款利率较伦敦银行间拆放利率(Libor)加码约370个基点,综合贷款利率成本约为4%。

《中国经营报》记者按照基汇资本收购北京盈科中心代价9.28亿美元,及收购广州荔湾区西城都荟广场项目代价4.2亿美元,并且分别安排6.07亿美元和2.38亿美元并购贷款计算,其在中国内地收购物业项目加配并购贷款杠杆比率为60%左右。

至2013年,基汇资本已经设立了4支房地产基金以收购中国境内的物业资产。据悉,基汇资本2013年10月底设立募集第四支房地产基金时,募集股本达到了10.25亿美元,是当时基汇资本旗下股本金额最高的一支房地产基金,采用机会型投资策略。

如果按照60%贷款额度加配杠杆用以收购物业,这支房地产基金放大杠杆后用以配置项目资金的总投资规模将超过25亿美元。

“这些机会型投资策略基金的物业资产买售具体要根据市场行情具体判断,市场向好的时候,可以选择买入一年后就立刻转手卖掉,市场上涨比较慢,3年期贷款融资到期后可以继续持有一段时间。”一位房地产服务机构人士告诉《中国经营报》记者,“每个节点考量的因素很多。”

据《中国经营报》记者了解,境外成熟的房地产私募基金根据投资标的特性、收益来源和杠杆比例,主要区分为核心投资策略基金、增值型投资策略基金和机会型投资策略基金。基汇资本在中国境内的房地产基金多采取增值型投资策略,即适当时机买入有潜力的资产,改造、装修和运营以提升资产价值,择机出售套现。

(编辑:颜世龙 校对:颜京宁)


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责编:赵芳迪 zhaofangdi@cbnet.com.cn

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