房企上半年押宝长三角打响“规模战”
2017-09-16 09:16:47 来源:中国经营网 评论:

易居研究院智库中心研究总监严跃进指出,房企此时调整销售目标有两方面原因:一是确实有这样的实力,因为受调控的城市主要为一二线城市,三四线城市的市场交易反而表现不错,这个趋势能够激励管理层提高销售目标;另一方面也体现了房企做大规模的导向,上调销售目标某种程度上宣誓着企业将走向规模化和全国化。

亿翰智库研究总监于小雨认为,房企拼规模的现象未来可能越来越激烈,销售金额千亿已不是衡量第一阵营的根本要求,预计2017年或将有20家房企年度销售业绩超1000亿元。

规模与利润齐头并进

2016年上半年是长三角地区房价快速上涨的时期,因此结转项目的利润率提高是合理的。但这不代表房企找到规模与利润的平衡,找到平衡很难,跟政策、市场环境等均有很大的关系。

日前,有机构发布的研究报告显示,中国内地房企上半年业绩表现强劲,核心盈利同比增长35%,收入同比上升26%,期内毛利率由去年的27.8%提升至34.9%。

具体来看,截至2017年6月30日止的6个月,旭辉的毛利率及核心净利润率分别为31.6%及13.7%,较2016年同期的27.1%及10.8%有所改善。

从半年报数据看,禹洲地产依旧保持较高的毛利率,达到32.95%,这已经是禹洲连续12年毛利率保持在30%以上。世茂今年上半年毛利则为105.91亿元,同比上涨25.1%;毛利率29.57%,较2016年全年增加1.9个百分点。

成立仅4年的绿地集团子公司绿地香港控股有限公司(以下简称“绿地香港”,00337.HK)上半年业绩报告显示,公司实现合约销售金额162.5亿元,同比增长77%;实现净利润4.1亿元,同比激增856%。报告显示,上半年绿地香港毛利增加至约9.9亿元,毛利率由9%升至21%,盈利能力显著增强。

能交出这样一份成绩单,绿地香港董事局主席兼行政总裁陈军表示,这与公司坚持以房地产为主业密不可分。据了解,进入2017年,绿地香港开拓步伐明显提速,不断加快在长三角和珠三角区域的拿地步伐。

值得注意的是,绿城中国控股有限公司(以下简称“绿城”,03900.HK)上半年合同销售金额达595亿元,较去年同期增长31.1%;营收达104.5亿元,同比上升了7.9%;净利润为12.7亿元,较2016年上半年的8.1亿元增长56.2%。但在这一系列的增长背后,公司毛利为20.5亿元,较2016年同期的23.8亿元减少了13.8%。对此,绿城方面解释称,主要是由于集团在收购附属公司时产生的公允价值调整对成本的影响,若撇除上述影响,毛利则较去年同期上升17.4%。

对于上半年长三角房企整体盈利能力的提高,在严跃进看来,这与长三角一些大城市周边的三四线城市受到外溢效益的影响有关。

不过,对于大多数房企对下半年仍保持乐观的想法,同策咨询研究部总监张宏伟则持不同意见,他认为各地楼市调控还在持续,再加上结算周期等原因,预计下半年和明年,房企的收入和利润会面临下滑风险。

于小雨也指出,利润表有一定的滞后性,利润表中结转的项目一般是一年前销售的项目。而2016年上半年是长三角地区房价快速上涨的时期,因此结转项目的利润率提高是合理的。但这不代表房企找到规模与利润的平衡,找到平衡很难,跟政策、市场环境等均有很大的关系。

收并购模式受青睐

伴随着一二线热点城市土地市场拿地越发困难,收并购、联合体方式成为这些房企未来获取土地资源的重要方式。

对比长三角区域房企半年报发现,一二线城市仍为房企业绩的主要贡献区域,同时根据各房企对外公布的战略,未来一二线热点城市仍然为争夺的主战场。然而,伴随着一二线热点城市土地市场拿地越发困难,收并购、联合体方式成为这些房企未来获取土地资源的重要方式。

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