专访自如CEO熊林:一次面向租客的租住消费金融创新
2017-08-20 15:04:20作者:余燕明 来源:中国经营网 评论:

刚刚迎来第100万租客的长租公寓品牌“自如”正在尝试租住市场的金融创新。

本月15日,自如宣布成功设立“中信证券-自如1号房租分期信托受益权资产支持专项计划”(下称“自如ABS”),该计划于近期在上海证券交易所挂牌。该单ABS产品由中信证券担任计划管理人及承销机构,期限2年,首期发行规模5亿元,其中优先级获得AAA信用评级,占比90%,发行利率5.39%。

自如ABS成功发行,是国内交易所市场首单租住领域消费分期类ABS产品,此前蚂蚁金服旗下的花呗、借呗,京东金融旗下的白条等都在沪深两市交易所密集发行了资产支持专项计划,而自如发行的ABS产品在租住消费金融领域尚属首例。

租住市场的租客通常是按季、半年或年预付租金,自如分期是自如面向租客推出的一款月付金融产品,允许对全年房租进行分期。

首单租住领域消费分期类ABS

“我们对首期自如ABS发行感到非常振奋,发行利率堪比其他已被金融机构广泛认可的消费贷ABS产品。”自如CEO熊林接受中国经营报记者专访时说。

他介绍,对于企业而言,融资一定是多渠道,传统银行贷款之外,还要考虑其他创新尝试,比如这次发行自如ABS产品。在积极探索金融创新的同时,也让专业的投资银行、风险评估和信用评级机构参与见证,在规模化、专业化租赁机构经营领域,中国专业化资产管理行业已经取得了诸多进步。

去年6月国务院办公厅下发的《关于加快培育和发展住房租赁市场的若干意见》中提及,支持符合条件的住房租赁企业发行债券、不动产证券化产品,并鼓励金融支持与创新。

今年初已有长租公寓运营商发行了公寓行业资产证券化产品,但底层资产不是租金分期等消费类信用贷款,而是其运营的全国多处集中式公寓未来租金。

熊林说,以未来租金收益作为底层资产的ABS产品也有着非常积极的意义,但与以租房分期消费贷款作为底层资产的自如ABS产品相比,在难度和创新上不可同日而语,后者需要更加成熟的信用风险识别能力和机制、更加精准高效的资产服务能力,以及配合更加精密完备的交易结构。

“现在以租金作为底层资产做资产证券化,实际上已经非常成熟。而自如ABS产品基于2万笔租金分期信用贷款,每一笔信贷都必须让投资人和监管机构看到自如精细化的良好管理。”熊林说。

自如ABS第一期总计5亿元发行规模里,优先级产品达到了90%,获得AAA评级。“专业机构对自如信贷资产充分认可。”熊林告诉中国经营报记者,“我们的计划管理人中信证券认为,自如房租分期现金流十分稳定,底层资产呈现出小额分散特点,结合自如独特的消费场景和风控优势,非常适合开展资产证券化业务,因此得到了机构投资者的关注及认可。”

通常消费贷款ABS产品的底层资产是分散的、数以万计的信用贷款,持有这类贷款资产包的一项重要风险是借款人提前偿还的风险,自如也对2万笔租金分期信用贷款实现了动态化管理。

“5亿元的信贷资产包由超过2万笔小额信用贷款构成,是动态变化的,每天都会收到正常的现金还款,也有可能存在自如客提前还款或退出,自如必须通过互联网系统实时动态监测并严格按照合格标准循环放款。”熊林说。

向自如客发放租金分期的信用贷款,要依赖较强的信用体系,以此减少坏账风险。同时,筛选这些自如分期贷款作为入池资产发行ABS,也要求合格资产的筛查与风控。

自如已经建立了针对租客的信用体系,在自如,每一位租客都有信用分。如果之前没有租住过自如房间,自如会跟芝麻信用、公安等信用体系连接,这些信用数据交叉集合,形成对客户的信用评价。在自如,只有信用分超过一定数值,才有资格签约自如房屋,选择自如分期产品。

*除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。
责编:赵芳迪 zhaofangdi@cbnet.com.cn