对话蔡鄂生:房地产不会引发系统性危机 但要防止
2017-03-24 13:13:11 来源:搜狐财经 评论:

3月23日,银监会原副主席蔡鄂生在博鳌亚洲论坛2017年年会的“亚洲金融风暴:20 年后的再思考”分论坛上接受了搜狐财经独家专访表示,中国房地产问题不会引发系统性危机,但我们要防止。

中国房地产问题不会带来系统性风险 但我们要防止

有资料显示,十次危机九次地产。1986-1991年日本房地产泡沫给日本带来失去的二十年,1991-1997年东南亚房地产泡沫带来了亚洲金融风暴,2007-2008年美国房地产泡沫引发了次贷危机。中国房地产泡沫会是一个潜在威胁吗?

蔡锷生对搜狐财经表示,中国房地产还不至于引发系统性危机,虽然尽管它现在存在着一些问题。现在政府工作一方面是去库存,另外是压房价,另外是房地产商本身发展问题。蔡锷生强调,房地产是一个很重要的问题,但并不是一个能够引发危机的问题。

2016年中国一二线城市房价大涨。数据显示,2016年全年,中国房地产贷款增加5.67万亿元,多2015年增2.08万亿元。

蔡锷生表示,现在中国正在对房地产进行政策调控,防止房地产泡沫。中国房贷量大是一方面,关键还看房地产接受贷款群体。蔡锷生警告说, 买房子人全是为了炒房子而来贷款,通过贷款杠杆房价一涨又套现,这样是有危害。如果这种形式要持续下去,可能会造成危机。“我觉得在银行负债表是一个很重要的地方,房地产还不会引发风险,但是我们要防止。”蔡锷生说。

对于地方政府对房地产非常倚重问题,蔡锷生表示,不能说地方政府财政完全就靠房地产。他表示这几年有了很大变化,产业结构和政府收入当中,通过这几年改革和政府债务处理,已经把政府资产负债表在调整,这是一个过程。

2008年金融危机主要是套利和过度杠杆

在2017博鳌亚洲论坛的演讲中,蔡鄂生这样评价十年前的金融危机:导致2008年金融危机的原因主要是套利,套利盈利模式又放大,过度流动性,过度信赖,过度杠杆,这使整个经济处在泡沫状态。此外蔡鄂生认为,贪婪也加剧了这种套利模式。他举例说,2007-2008年的金融危机上,美国五大投行在2007年时杠杆资产和资本金的差距已经接近八十多倍,两千多亿资本金支撑着十几万亿的资产。

2008年到现在,全球的经济和金融都在放缓的趋势当中,但蔡鄂生认为,即使经历了长达十年的时间,全球经济尚未完全复苏,并带来了新问题。

对于1997年亚洲金融危机,蔡锷生认为宏观源于宏观机制、国际货币体系的漏洞,微观也源于套利行为及人性的贪婪。

对中国而言,目前应对金融危机毫无问题,对付本国内的系统性危机也没有问题。在蔡鄂生看来,目前的问题是如何在全球化及科技迅猛发展的过程中避免金融危机,最根本问题是先把本国制度完善、改革、创新,基础打牢,然后再加强区域间的合作,共同构建“人类命运共同体”。

当前美国提高利率反应出更高风险

实际上,当前美联储加息人民币贬值,已给新兴经济体带来更高风险,这已引起了人们的担心。3月23日发布的博鳌新兴经济体发展报告显示,受美联储推出量宽和加息预期的影响,外汇市场方面,2016年新兴11国的货币对美元汇率普遍出现贬值。阿根廷比索、墨西哥比索、南非兰特、新土耳其里拉、俄罗斯卢布对美元汇率年度贬值均在10%以上。

中国如何更好的处理危机?蔡锷生认为只单纯靠中国3万亿外储来抵挡危机有一点简单数字化,还得看机制和改革过程当中的能力,这是抗风险能力支撑度。“要通过市场和中美之间贸易、经济这些基础东西来解决好这一个问题。”

他表示,从目前中国改革和今年两会上的政府工作报告来看,在三去一降一补具体措施中比原来更扎实、更有利。在机制改革过程中,一定要看目标,按照目标一步一步来,要付出一些代价取得成果。

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