恒大高位接盘万科 许家印“屯兵”万科家门口
2016-11-16 10:17:46 来源:第一财经 评论:

  从宝能的险资高举杠杆收购到引入深圳地铁救场,再到华润高层发难,直至近日恒大于高位举牌并不断增持,万科A的股权争夺战已挣脱出普通商战的范畴。

  至恒大进场后,万科股权争夺战的商业逻辑已被改写。港交所最新数据显示,恒大于11月10日再度增持万科A,至今持股万科股票比例占总股本的8.952%,逼近第二次举牌线。恒大持股万科背后,是为财务投资还是剑指控股,各方众说纷纭又莫衷一是。

  深圳地铁叠加恒大正竭力重组的深深房(000029.SZ)背后的国资背景,让深圳市政府在万科商战中若隐若现,目前多个观点指向恒大与深圳市政府达成“桌底”协定。创业情怀、商业伦理以及难以预测的资本,正围绕万科相互角力。

  恒大解救宝能

  11月15日的收盘数据显示,万科A成为沪深两市当日主力资金净流入前十个股之一,主力净流入资金为1.87亿元。11月15日,万科A的盘中振幅为9.11%,报收26.94元,涨幅为4.82%,是继11月9日盘中一度涨停并最终获得8.59%涨幅后的又一个小高峰。

  从跌停到涨停,万科用了4个月。其间股价的涨跌、K线的走向与公司基本面无关,而是由资本所主宰。

  犹记7月4日,万科复牌后一字跌停,被近800万手巨单封死在跌停板上。当日万科股价从24.43元跌至21.99元,市值一日蒸发237亿元;7月5日,复牌的第二天,万科A开盘再次跌停,最终报价为19.79元,当日市值蒸发243亿元。

  宝能从2015年1月开始杀进万科,至2015年7月进行第一次举牌,此后多次增持。宝能收购万科股票的资金除了少部分的自有资金之外,大部分来自保险资金、融资融券、收益互换、资管计划、股权质押等高成本的融资资金。

  万科股价下跌,宝能的资管计划面临强平危机,资金压力巨大。

  宝能系公司钜盛华随即火场救急。7月6日晚,万科被告知,钜盛华于2016年7月5日至7月6日期间,通过资产管理计划在二级市场增持万科A7839.23万股,占公司总股份的0.710%,并与其一致行动人前海人寿完成对万科的第五次举牌,至此宝能系占万科总股本比例为25.00%。

  宝能的增持暂时稳住了万科A的股价,第三个跌停因此并未发生,但万科A股价在此后的一个月内一直徘徊在20元以下,并一度跌破17元。在此小周期之内,万科A股价的转折点最终发生在8月4日,当日万科A以涨停收盘,报收19.67元。

  事出有因,恒大于8月4日收市后宣布已买入万科股票比例达总股本的4.68%。恒大在如此背景下加入万科股权争夺战中,多位业内人士惊叹意外。

  恒大增持的资本预期拉升万科A 股价,解救宝能于困厄之中。事实证明,自8月4日以后,万科A 的股价便从未低至20元。万科股权争夺战从此进入“战国时代”,资本大佬争雄,而宝能资金危机解除,又手握巨量股票,话语权膨胀。

  进击的恒大

  在宣布买入万科的4天后,8月8日,恒大完成了对万科的首次举牌。万科披露的公告显示,2016年7月25日至8月8日,恒大通过广州市昱博投资有限公司、广州市奕博投资有限公司、广州市悦朗投资有限公司、广州市凯轩投资有限公司、广州市广域实业有限公司、广州市欣盛投资有限公司等多家子公司,以竞价交易的方式,买入万科5.52亿股,占万科总股份的5%。

  举牌后不足一周,恒大继续增持。8月15日,万科公告信息显示,恒大通过子公司已在市场上收购7.53亿股万科A,持股比例为6.82%,总耗资145.7亿元。

  此后,恒大并未停止增持万科的步伐。恒大举牌廊坊发展(600149.SH)所披露的权益变动书显示,截至10月31日,恒大持有的万科股份比例已达到7%。

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