碧桂园分拆物业上市启动 中国证监会受理
2016-09-12 14:08:39作者:王小明 来源:中国经营网 评论:

  筹划近两年的碧桂园物业上市计划如今迈出了关键一步。9月7日晚间,碧桂园集团在港交所发布公告宣布,8月31日,旗下非全资附属公司碧桂园物业服务,已就其首次公开发行A股并于上交所上市向中国证监会递交申报文件,并于9月7日收到受理通知。

  与花样年彩生活、绿城服务等在港上市的物业集团不同,碧桂园物业最终选择了更为艰难的内地A股上市之路。迄今为止,国内A股市场上还未有物业集团成功上市的先例,碧桂园物业此次选择A股之路能实现破冰吗?

  三年谋划

  根据碧桂园公告,公司将寻求碧桂园物业服务于上交所以A股形式独立上市。就建议分拆而言,预期碧桂园物业服务将于上交所发售不超过4010万股股份以供认购,该等股份相当于其经扩大后已发行股本约10%。预期碧桂园物业服务将于紧随建议分拆后仍属该公司的附属公司。

  碧桂园物业服务作为碧桂园集团旗下一家非全资附属公司,负责该碧桂园的全部物业管理业务,包括住宅物业、商业物业、旅游物业及多功能物业的物业管理。碧桂园物业服务的物业管理服务涵盖全方位的物业管理及相关服务,主要包括提供物业管理及与物业管理相关的咨询服务、家居清洁及维修服务(不含特种设备修理)、绿化养护业务及物业租赁。它的若干附属公司亦获许可从事停车场及娱乐设施(例如篮球场、网球场、足球场、羽毛球场及游泳池)的经营管理、房地产中介服务及海滩和水上娱乐项目(例如水上摩托艇)的管理。

  “建议分拆于商业上可行,并且符合公司股东的利益”,碧桂园方面认为,建议分拆将进一步强化碧桂园物业服务的企业管治架构,提高其股权流动性,继而促成引进战略投资者,提升企业形象及实现可持续发展。并且分拆碧桂园物业服务上市,还将会为碧桂园物业服务提供多元化的资金来源,以拨付现有业务及未来扩充的资金。

  据本报记者了解,早在2014年年初,碧桂园就已经提出了做大物业管理服务规模的设想。当时碧桂园提出的目标是:5年之后让碧桂园物业实现经营收入超过100亿元。

  彼时,碧桂园物业的年营业收入还仅在10亿元左右,100亿元的目标似乎遥不可及。但碧桂园物业集团总经理李长江很乐观:自2012年到2013年,碧桂园集团的销售收入从400多亿元发展到超千亿元,碧桂园物业需要接管的小区也将从200多个发展到400多个。随着碧桂园集团开发项目的增加,物业收入能获得翻倍的增长,同时碧桂园物业也会通过丰富的社区服务增加收入。

  近三年时间过去了,碧桂园的物业收入增长或许并未达到预期。据碧桂园新近披露的半年报显示,2016年上半年碧桂园物业管理业务的签约管理面积已经达到2.29亿平方米,覆盖国内27个省份、197个城市,当中物业管理团队已进场的管理面积约1亿平方米,共服务全国约100万户的业主和居民。

  虽然物管规模快速攀升,但从收入上看,今年上半年碧桂园物业管理业务的对外收入约为人民币9.7亿元,经营利润为人民币1.9亿元,分别同比增长7.1%和127.5%,距离年收入100亿元的规模目标仍然有很长的路要走。

  “未来我们将主动借力资本市场来发展相关业务,丰富物业收入来源并提高业务价值。”碧桂园方面认为,上市是做大物业管理板块的现实路径。

  上市估值

  事实上,自从花样年彩生活于2014年6月30日在香港成功上市之后,上市就成为了物管行业做大做强的一道门槛。

  过去两年至今,陆续至少有7家物业公司在新三板上市,包括东光股份、开元物业、丹田股份、华仁物业、盛全物业、协信物业,而中海物业、绿城物业、中奥到家等标杆企业旗下的物业服务集团也选择了香港资本市场,碧桂园物业另辟蹊径,选择A股上市多少与其地产主业在港股市场的估值不佳有关。

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