机构预期二季度GDP增速6.8% 基建投资增速将回落
2017-07-13 10:30:02 来源:21世纪经济报道 评论:

按照安排,国家统计局将于7月17日(下周一)公布二季度GDP数据。

之前的7月6日,国务院总理李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会时表示,上半年我国经济保持稳中向好态势,下半年继续稳定宏观政策、稳定市场预期、稳定金融运行,坚持积极的财政政策和稳健的货币政策。

2017年经济开局好于预期,一季度GDP6.9%的增速大幅高于官方设定的6.5%左右的全年经济增长目标,也高于彼时市场普遍预期的6.8%。

目前来看,二季度GDP增速也将高于6.5%的年度目标。多位受访的经济学家预期,二季度经济增速在6.8%左右。

“三大动能因素方面,消费基本持平,投资略微下滑,出口还可以。整体可能相对于一季度会略往下走一点。”东方证券首席经济学家邵宇对21世纪经济报道记者表示,“投资略微下滑,不过制造业投资可能有亮点,同时房地产投资并没有出现快速下降,另外出口也还可以,这对目前经济增长均有支撑。”

随着宏观经济指标企稳回升,经济出现改善的迹象,因此多家机构纷纷上调经济增长预期。不过,展望下半年,投资回落、房地产调控、高基数等因素仍将使得经济增长面临压力。

兴业银行首席经济学家鲁政委对21世纪经济报道记者表示:“从去年第四季开始信用扩张见顶回落,这个过程会影响到经济后续回落。这也能回答为什么现在的经济放缓比较慢,因为‘货币政策有滞后效应’,现在是被过去决定的。”

与此同时,随着中国经济结构正进入消费主导的时代,未来经济波动性收敛,稳定性将提高。方正证券首席经济学家任泽平称,2016年第三产业占GDP比重已上升至51.6%,考虑到消费刚性和升级,随着中国经济步入服务消费主导的社会,经济的波动性将下降、稳定性将提高。

“进出口最好,消费平稳”

前瞻二季度GDP,最为普遍的观察窗口则是“三驾马车”增长情况。一位不愿透露姓名的首席分析师直言:“大体上二季度进出口最好,消费平稳,投资往下。”

海关总署的数据显示,受主要经济体经济不同程度复苏带动,今年以来外贸形势有所改善。1-5月我国对外贸易中出口数额达到8533.5亿美元,增长8.2%。而去年全年出口均为负增长。

消费方面,国家统计局的数据显示,一季度消费下滑至10%,创下近年来新低,分别比去年同期和去年全年低0.3和0.4个百分点;但二季度以来,零售消费连续两个月均实现10.7%的增速。

清华大学中国与世界经济研究中心概述称,2017年上半年,中国经济数据“整体向好,局部带忧”,一季度国内需求呈现“投资强、消费弱”的格局,二季度则转变至“投资稳、消费强”的态势。

另外,2017年一季度,在民间投资回暖和基建投资、地产投资发力带动下,固定资产投资增速回升至9.2%,达到去年6月以来的高点;但二季度以来,民间投资、基建投资增速出现不同程度放缓,直接拖累固定资产投资增速小幅回落至8.6%。

“从一些高频指标来看,经济增速有放缓但是过程还是比较平缓。”鲁政委认为,“二季度房地产销售是下滑,房地产投资到6月份可能环比下滑,但是整个第二季度房地产还是为增长做出了贡献。所以二季度增长主要就是两大因素:地产和出口。”

数据显示,2017年1-5月房地产投资累计增长高达8.8%,高于2016年全年的6.9%。“考虑到一二三四线城市商品房库存去化十分充分、大开发商现金流充裕、2018-2020年还有1500万套棚改项目,预计房地产投资增速未来将边际放缓,但仍将超市场预期,预计2017年全年增长5%左右。”任泽平称。

先行指标PMI而言,二季度非制造业商务活动指数均值为54.5%,略低于一季度的54.6%;制造业PMI均值为51.4%,低于一季度的51.6%。不过,无论是制造业PMI还是非制造业商务活动指数,均从4月份起呈现向上回升的趋势。

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