政府工作报告警示今年基建“不跃进”
2017-03-11 08:12:36作者:黄杰、王力凝 来源:中国经营网 评论:

“今年以来市场行情就很好,企业正在加大生产力度。”湖南湘潭一家小型铁矿石选矿厂老板,正在憧憬铁矿石价格持续高位延续,好在2017年能够多收“三五斗”。3月3日,普氏62%铁矿石指数同期为91.45美元/吨,不久前一度甚至接近100美元/吨的水平。

然而,和市场规律相悖的是,铁矿石价格在高位维持的同时,库存却是有增无减。3月3日,全国45个主要港口铁矿石库存为1.32亿吨,创出历史新高。与此同时,产业链上的钢铁、焦炭、焦煤也在今年价格持续攀升的同时,社会库存持续攀升。

火热的形势背后是市场对2017年基础设施需求的高预期。就在全国两会召开之时,与基础设施建设相关的企业股价均出现上涨。 但随着今年政府工作报告的公布,这样的高预期很可能只是市场的“一厢情愿”。

今年政府经济工作报告中下调了GDP增速目标至6.5%左右,维持赤字率目标3%不变,降低了中央投资计划,下调了广义货币和社融余额目标增速至12%。以此倒推GDP增速6.5%需要基建投资增速14.7%,大约17.5万亿元的基建投资,已经低于市场预期。而从工程计划安排上,铁路、公路的投资目标基本与去年持平。

“钢铁市场的确出现了恢复性的增长,但暴力拉抬力度过大,有资金蓄意炒作,如果铁矿石及焦炭等价格持续暴涨,很可能会影响到整个国家经济良性复苏的大趋势。”中钢协副会长迟京东向《中国经营报》记者分析称,资本存在幻想,也会故弄玄虚、兴风作浪,但多部委联动抑制炒作乱象的力度只会加大,确保经济平稳恢复。

“真假”需求

年初以来,工程机械的销售行情火爆点燃了市场对于基建行情的憧憬。

2017年1~2月,纳入中国工程机械工业协会挖掘机械分会统计的25家主机制造企业共销售各类挖掘机械产品19077台,同比上升188.9%。其中,1月销量为4547台,同比上涨54%,2月销量更是高达14530台,同比暴涨298%。

实际上,挖掘机销量自2016年下半年以来开始止跌回升。据统计,2016年挖掘机销量为70320台,同比增长24.8%,是自2013年以来挖掘机销量增速首次实现正增长。销量增长主要出现在2016年第三、第四季度,分别同比增长45%、73.1%。

这一进程与去年下半年开始的中国经济企稳回升保持了一致的步骤。2016年第四季度,GDP增速反弹到6.8%。同期,工业企业利润和工业品出厂价格指数(PPI)也相继转正。

中国工程机械协会相关人士指出,工程开工使用机械的顺序一般为挖掘机、起重机、装载机、重卡、塔吊等。在产业链上,挖掘机等大型机械一般被认为是工业经济投资活跃程度的晴雨表之一。

重卡市场今年2月预计销售各类车辆8.8万辆,环比增长6%,比去年同期大幅增长152%,净增长5.3万辆。

为这一复苏提供支撑的被认为是大量基础建设的批复。以交通领域为例,自2016年5月至2017年1月,发改委对交通基础设施领域项目的批复金额已逾9000亿元。中国工程机械协会据此评价称,大量基建项目为工程机械行业发展提供了良好契机。

但不应忽视的是,从政府工作报告披露的计划看,今年并没有超出以往的基建项目安排。目前看,年内铁路投资预计8000亿元,去年持平8000亿元;公路投资达到1.8万亿元,仅比去年多了0.15万亿元;水利工程开工项目数甚至从去年的20项减少到15项。 预算内的投资资金也仅仅只比去年增加了76亿元。

在业内人士看来,今年一二月之所以重卡销量能够继续同比高速增长,既可以理解为是去年四季度市场高涨势头的进一步延续,2月份交付的很多订单,也是此前未能完成市场订单的产能集中释放。而去年7月国家五部局出台了《关于进一步做好货车非法改装和超限超载治理工作的意见》(以下简称“治超新政”)可能才是幕后推手,东吴证券测算,新规对物流车有效运力下降20%左右,催生了物流车新购需求。

“就今年的基建项目开工情况看,我没有发现和去年、前年有什么特别大的变化,”迟京东告诉记者,加快推进基础建设此类事情地方乃至中央政府年年都在干,就重大项目看,基本是在按部就班,平稳推进,中央并没有提出或集中审批“类四万亿元”一样的计划及重大项目,因此,“在我看来,这是资本玩家在忽悠,或者他们想多了。”迟京东说。

大跃进?没门!

现在,1.32亿吨的压港铁矿石库存总量,这也是历史上所没有的。

据海关统计,2月我国铁矿石进口量为9200万吨,同比增长12%,自去年8月以来,中国港口铁矿石库存量一直保持在1亿吨以上的高位。

数据显示,螺纹钢库存也处于高位,兰格钢铁的数据显示,目前全国29个重点城市建筑钢材社会库存量为950万吨,比2016年同期增加了约7成。

但是,警告声正在响起。

“政府工作报告提出了2017年的GDP增速目标是实现6.5%左右,而2016年的数据是6.7%。这说明中央政府已经清晰认识到了维持高速增长的危险性和不可实现性。” 国家发改委宏观经济研究院一位官员表示,不排除年中或下半年出台一些新的刺激措施,但大范围、大规模的刺激肯定不实现,也几无可能性。

针对年初以来的煤钢市场暴涨现象,工信部于2月16日联合发改委、证监会、银监会、国家质检总局等五部委,下发《关于进一步落实有保有压政策促进钢材市场平衡运行的通知》(以下简称《通知》),在强化去产能、淘汰落后产能、严打地条钢的基础上,首次将“严防投机资本操纵市场价格。加强期货市场监管,严厉打击违法违规行为”列入监管范围,进而迫使铁矿石等期货价格随后出现微调。

翌日,工信部副部长徐乐江在国务院新闻办回应为何下发该《通知》时,明确表示,化解钢铁过剩产能是推进供给侧结构性改革的重要任务,去年目标任务超额提前完成,国内钢材市场发生明显变化,钢材价格出现恢复性上涨,钢铁企业产销情况有所好转,市场信心进一步增强,但也出现了钢材现货和期货市场价格短期内较快上涨的问题。

徐乐江称,2016年钢铁行业去产能过程中,坚持的原则是市场倒逼、企业主体,地方组织、中央支持,突出重点、依法依规。工信部扎实推进,取得了钢铁行业6500万吨产能退出的良好成效,一批不符合法律法规、产业政策的产能和低效、竞争力弱的产能得以去除。

一组数字显示,2016年钢铁企业利润同比增长2.02倍,亏损企业的亏损额比2015年同比下降了51%,钢铁行业已经出现了恢复性增长。

来自相关机构研报佐证了徐乐江的上述言论。西本新干线高级研究员邱跃成指出,随着钢厂利润同比大增,为铁矿石、焦炭价格暴涨奠定了基础。另外,部分区域基建加码、中频炉退出提振铁矿石需求等因素共振,外加资本大鳄兴风作浪,招致监管层严打。

但在迟京东看来,无论铁矿石还是螺纹钢的高库存,都是表象,是有大资金在运作,并不代表钢铁产业或建筑行业马上就需要这么多的矿石和资源。

“每年春节之后,都会形成新一轮的项目开工热,这是惯例,没有什么值得大惊小怪,”迟京东指出,螺纹钢是国内主要的建筑用材,而螺纹钢的相当一部分产能来自地条钢。

今年开春以来,中央政府高姿态打击地条钢和中频炉,已经收到了显著成效。但整体看,我国经济正在步入新常态,钢铁工业面临前所未有的考验。2016年产钢8.08亿吨,支撑了6.7%的经济增长速度,但面临的困难、问题越来越大,国内钢材需求增长放缓,钢铁生产和消费达到峰值弧顶区,产能供大于求矛盾突出,供给侧改革压力大,钢材出口贸易摩擦不断增大,各种问题、矛盾相互交叉、相互影响,给行业生产运营、发展带来了困难。

“无论资本市场如何炒作,铁矿石和钢材产能过剩的局面不可逆转。换言之,在基本面并不支持的情况下,如果大资金一味哄抬原材料价格,进而影响到钢铁行业的平稳恢复性增长,则势必招致多部委新一轮的强势打压。”迟京东说。

国家信息中心经济预测部首席经济师祝宝良也认为,总供给大于总需求的状况没有改变,受中国产能过剩问题困扰、铁矿石等大宗商品缺乏持续暴涨的基础。


*除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。