养老金入市提速 5年后规模有望达十万亿
2017-02-04 12:07:55作者: 王晓慧 来源:华夏时报 评论:

不管各地对基本养老金投资的态度如何“冷热不均”,目前该工作已成为人社部“逢会必提”的内容之一,并在稳步推进。

  1月23日,国家人社部政策研究司副司长、新闻发言人卢爱红在2016年四季度新闻发布会上表示,基本养老保险基金投资管理已经正式启动,下一步,将加强社保基金监督管理,加强社会监督队伍建设,完善社会监督与行政监督衔接工作机制。同时,稳慎推进基本养老保险基金投资运营,多措并举增强基金支撑能力。

  “近几年,我国养老金改革加速,基本养老金市场化运营已成定局,而随着第二支柱的落地和第三支柱的推进,养老金市场规模有望快速迈上新的量级。”中国养老金融50人论坛特邀成员孙博接受《华夏时报》记者采访时表示,此前,多家媒体表示,未来一两年内,基本养老金可投资运营规模可达2万亿元以上,能够进入资本市场的规模将超6000亿元,但从实际来看,上述预测稍显乐观,短期内能够进行市场化投资的规模小于预期。

  入市“提速”

  2015年以来,养老金制度改革相关政策密集发布,《基本养老保险基金投资管理办法》、《机关事业单位职业年金办法》、《养老保障管理业务管理办法》等政策陆续推出,显示了目前养老金体系改革进入实质性的“破冰”期,现如今,已有提速迹象。

  春节前夕,全国社保基金理事会理事长楼继伟表示,若干省份正在委托全国社保基金理事会对阶段性的结余养老保险金进行运作。针对这一表述,众多专家将其解读为:养老金入市已“箭在弦上”,或许在春节后,已准备到位的养老金就将正式入市。

  那么,哪些才算“已准备到位的养老金”?

  根据广西壮族自治区与全国社会保障基金理事会签订的《基本养老保险基金委托投资合同》来看,合计金额为400亿元,但按照养老金入市上限为30%的比例来看,广西此次进入股市的资金最多只有120亿元。由此可见,不出意外的话,已准备到位的养老金仅有百亿元左右。

  不过,有消息称,北京市在2016年12月也已与全国社会保障基金理事会签订了《基本养老保险基金委托投资合同》,并在去年12月底将首笔500亿元资金通过市财政专户划入《委托投资合同》中约定的银行账户,后续将根据《委托投资合同》的要求,由全国社保基金理事会对所投资金进行投资运营。

  单单从两个地区的情况来看,归集上来的基本养老金规模接近千亿元,同时从楼继伟的表述来看,归集资金应不止于此。同时,也有券商研究员表示:“社保基金在春节前夕新开了6个A股账户,说明基本养老基金证券投资管理账户或已开立,但是养老基金正式配置股票、债券尚需时日。”

  对此,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示,社保基金新开投资账户有多种原因,比如增量资金到账、投资组合调整、市场底部建仓等。因此,并不能确定是基本养老保险基金开户。

  规模或达十万亿

  不管入市资金规模如何,提速迹象已是非常明显,只不过,短期内能够进行市场化投资的规模小于预期。

  “毫无疑问,基本养老金市场化运营将为资产管理行业带来巨量长期资金,但短期内能够进行市场化投资的规模小于预期。究其原因,一方面源于地方对于自身经济发展的考量,另一方面与基本养老金安全性至上,追求稳健收益有关。”孙博表示,基本养老金入市不能等同于对资本市场的救赎,但确实有利于资本市场稳定健康发展。

  《基本养老保险基金投资管理办法》出台前,基本养老金只能用于银行存款和买国债,基金贬值风险较大,因此,部分基金结余较多的地方委托投资热情较高。但2015年国务院印发《基本养老保险基金投资管理办法》之后,养老金投资运营出现了新的变化,一是规定“各省可预留一定支付费用后,确定具体投资额度”,为此,在目前地方经济下行、财政增收难度加大的背景下,各地对养老金留存当地以支持经济发展的意愿更为强烈;二是基本养老金可以投资于地方政府债券,也开放了基金对重大工程、重大项目的投资。同时也允许新设机构获取养老金投资运营资格。这就为地方通过自设机构运营养老金,以支持本地经济发展留下了想象空间。

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