养老金个人账户利率不应有双重标准
2016-11-21 14:35:56作者:梁发芾 来源:中国经营报 评论:

  据媒体报道,全国机关事业单位参保缴费虽然已经启动,却因为个人账户记账利率过低而导致还没有落地。国家将对机关事业单位个人账户利率出台统一标准,利率将高于企业。

  这透露了一个重要信息,就是社会养老保险个人账户的利率,将会出现双轨制或者说双重标准。机关事业单位的标准是按照上一年度工资增长的比例确定,而职工个人账户的利率仍然按照此前国务院规定的标准,即以银行定期存款的利率计算。双重标准之下,同是养老保险的个人账户,机关事业和城镇职工的个人账户利率将有数倍的差距。

  我国的城镇职工社会养老保险实行统账结合制度,所谓“账”就是个人账户,是完全积累制,即个人缴纳的部分,全部存在个人账户上,到退休的时候,逐月支取,十年取完。从个人缴纳第一笔养老金到最终领完养老金,期间有三四十年的间隔。在这么长时间内,缴纳养老保险的职工失去了对自己这份财产的支配权处置权。因此, 个人账户实际上是一种强制性、长时段的定期存款。全国有数量相当庞大的城镇职工参加社会养老保险,这些账户累积的基金现在已经达到47144亿元之多,其应付利息应该也是十分巨大的。

  但说到这笔定期存款的利息,却不尽如人意。因为按照规定,它的利率基本相当于一年期的银行定期存款利率。这样,巨量基金不但不能保值增值,而且很可能被通胀吞噬。养老金个人账户资金为什么利率如此之低?主流的说法是,这些基金没有用于投资经营,因此没有增值,但实际情况远比这个要复杂。

  虽然我国城镇职工社会养老保险制度有两套账户,一套是统筹账户,一套是个人账户,两者原则上是各自立账,彼此独立,井水不犯河水,但实际上不是这样。由于我国职工养老保险制度改革时国家未付转型成本,“老人”并无个人账户积累,他们的个人账户资金完全是“视同”已经缴费。当他们退休后,这些“视同”缴费的金额,需要真金白银去填补,于是国家会用作为“新人”的职工个人账户资金以应急。这样,这些职工的个人账户也成了空账。截至2015年底,虽然全国个人账户记账总额高达47144亿元,但账户里实实在在的资金还不到十分之一。个人账户绝大多数的资金已经被用于给他人发放,谈不上投资运营,当然更谈不上收益增值。显然,将这些资金的利率定得越低,未来给个人支付的金额就越少,支付压力就越小。换句话说,极低的记账利率,实际上就是让数以亿计的个人账户持有者,为未予支付的社会养老保险改革转型成本买单。

  个人账户90%的资金只是空账,剩下的不到10%部分,也没有通过有效管理或投资营运获得较高的收益率。近日,养老金入市已经炒得沸沸扬扬,大概有三千亿元养老金被委托给中国社会保障基金,再由该基金委托给投资机构经营。但问题是,由于目前结余的养老金实际上是“混账管理”,统筹账户和个人账户的钱混在一起,被委托经营的养老金,既有统筹账户的钱,也有个人账户的钱,无法区分谁的钱被委托投资,也无法区分谁的钱用于什么投资,当然也更无法区分谁的钱获得了高收益而谁的钱亏了本。所以,即使养老金入市投资,最终盈亏也无关个人账户持有者。如果投资大赚,所得归养老保险基金;如果亏了,也不会让个人承担损失。无论盈亏,对个人账户仍然按照银行存款利率付息。表面看,这似乎对个人账户持有者是公平的,无风险的。其实不然。如果个人账户资金投资营运赚了,那么社会保险基金有钱了,养老金支付压力减小了;如果亏了,虽然个人账户收益不受影响,但持有者或许要承担延迟退休、降低保障水平等不利后果。

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