“猪周期”的魅力不只“猪价上涨”这么简单?
2016-04-05 15:23:35 来源:中国经营网 评论:

  【中国经营网注】今年以来,猪肉的暴涨一直备受关注,也频遭吐槽。数据显示,3月23日全国生猪均价19.22元/公斤,已突破2011年6月的高点。而值得一提的是,受此影响,生猪收入占比高的上市公司业绩也纷纷出现大涨。回顾近期市场表现也可以发现,A股步步回暖,黄金拾阶而上,原油反弹可观,但与一年来价格涨幅超过60%的猪肉相比,都是“毛毛雨”。

  然而,对于基金经理来说,“猪周期”的魅力远远不只是“猪价上涨”这么简单。那么,猪肉价格里究竟藏着什么玄机?

  文章来自中国证券报:

  清明假期,刘大妈一大早便去逛菜市场,打算下厨为难得回家团聚的儿女做一桌拿手菜,不料100元钱花完了,菜还没买齐:大葱7块多一斤,香椿苗20多块一斤,更别提猪肉了。“今年猪肉价格涨得厉害,要不是孩子们回来,我都不吃猪肉。”刘大妈感慨道。

  “出去吃饭,肉夹馍肉少了,水煮肉片菜多了,吃顿排骨也得上百了。”有网友打趣称,约会请吃红烧肉,绝对是真爱。

  数据显示,3月23日全国生猪均价19.22元/公斤,较一个月前上涨10%,较去年同期涨超60%,已突破2011年6月的高点。南方多个省份猪肉价格已经破10元/斤的价格。

  股期表现大不同

  西城区一家肉食专卖店比往常冷清许多,营业员告诉中国证券报记者,春节过后,产品价目表不断更新,价格直蹿。

  3月份本来是猪肉消费的淡季,今年却迎来意外的行情:一头猪利润甚至能达到1000元左右。某中型规模养殖场去年一年的利润高达到1000万元,该场场长杨其冰(化名)已经乐得合不拢嘴。“这样的行情很少见。”他说。

  经过几年不景气行情,杨其冰称自己这两年运气好得似“挖到金条”:一边是猪价蹭蹭上涨,一边是作为猪饲料的玉米和豆粕在2015年持续下跌。“从去年来看,仔猪价格、猪粮比价、养猪头均盈利均创出历史新高。今年势头有过之而无不及。”

  据了解,全国三元仔猪价格目前已经打破2011年9月1日每公斤48.9元的历史最高点,均价涨至每公斤50元以上。

  受益于猪肉价格走强,生猪收入占比高的上市公司业绩纷纷出现大涨。回顾近期市场表现,A股步步回暖,黄金拾阶而上,原油反弹可观,但与一年来价格涨幅超过60%的猪肉相比,都是“毛毛雨”。猪价动向在基金经理们的谈话中,越来越被频繁提及。

  “猪行情已经启动”,北京一家股票私募徐先生告诉中国证券报记者,从已披露2015年年报的A股公司情况可知,受益猪价上涨,相关公司净利润皆同比大幅上涨。例如,牧原股份2015年年报显示,其净利润同比增长超过600%;该公司生猪销售占比达到99.98%,公司预计2016年一季度净利润最高将达到3.5亿元。此外,生猪产品收入占比接近五成的雏鹰农牧2015年也开始扭亏,实现净利润23100.21万元,同比增长225.43%。

  “猪价高峰来袭,催涨了上市公司利润空间。”徐先生说,猪肉相关的概念股近期反复活跃,成为热钱追捧的对象。据他透露,基金经理们已经开始在“猪”概念上布局,资金持续净流入主要围绕三大主线:一是生猪类上市公司,业绩弹性较大;二是基于养殖企业补栏积极性提升的预期,资金开始关注饲料及动物疫苗类相关个股;三是其他相关品种如鸡、鸭、鱼类养殖企业,由于替代性及跟随性,其利润空间有望伴随逐渐上涨而走高。

  中国证券报记者统计发现,3月17日至今的一段时间内,A股中养殖业及农产品加工板块资金净流入现象十分明显。股市方面,养殖业板块资金一度流入约20亿元,农产品加工板块一度流入50亿元。与此同时,期货“猎手”们也开始了与养殖业紧密相关的“粕类狩猎”。从大宗商品的角度来看,豆粕是与猪肉关系最为紧密的大宗商品之一。数据显示,同样是饲料,玉米饲用消费占到总消费50%-60%,豆粕饲用消费占到总消费90%以上。同时猪肉与鱼类替代性较强,也提升了其饲料菜粕的关注度。

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