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资产负债率偏高 宏润建设受累房地产销售

资产负债率80.09%,速动比率仅为0.284,短期偿债能力弱

 

经济 来源:中国经营报 作者:石英婧 2015-04-25 08:51:19 阅读: 评论:0

   石英婧

   日前,宏润建设集团发布了2014年年度报告,从年报看,宏润建设的资产负债率为80.09%,较去年80.2%基本持平,但与同业相比略显偏高。

   从公司流动比率来看,宏润建设流动比为1.23,较上一年度的1.43低落不少,与同行业相比,尚属合理水平;但是,公司速动比率为0.284,与同业相比,宏润建设速动比率极低,表明公司存货过多,短期偿债能力弱。在公司年度报告关于存货的内容上可以看出,在“完工开发产品”项下,期初金额为13.56亿元,期末金额为19.7亿元。这表明公司存货大幅增加,是因为房地产业务销售乏力,已经建成的商品房不能及时销售,被迫列入存货。公司业绩或受累房地产销售。

   宏润建设集团股份有限公司回复《中国经营报》记者表示,公司2014年房地产业务收入约10亿元,较上年(2013年)下降41%,房地产业务成本8.28亿元,较上年下降45%。2015年公司将加快现有项目开发进度,控制开发成本,促进市场销售。

   房地产销售业绩急剧下滑

   在宏润建设的公司年报中可以看出,公司实现营业总收入79.74亿元,同比增长1.47%。其中,房地产销售收入10.09亿元,占比12.65%。在房地产业务方面,报告期内公司签订普通商品房销售合同59,242.74万元,同比下降42.03%;签订保障房销售合同13,755.83万元,同比下降46.07%。普通商品房销售合同下降的主要原因为:报告期内宏润翠湖天地项目预售进度受整体经济增速减缓影响,2014年新签订销售合同较2013年减少所致。

   宏润建设相关负责人回复本报记者表示,报告期中预售进度受整体经济增速减缓影响的宏润翠湖天地项目2014年度项目销售额为2.63亿元,销售面积3万平方米左右。

   东吴证券一位不愿具名的分析师表示:“在现金为王的理念下,宏润建设经营扩大、固定资产投资暴增、债务到期,房地产销售低迷是公司现金流持续走低的原因。在公司2014年年度现金流量表相关信息来看,‘购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付现金’一项,与2013年相比,增加了4.38亿元。公司的债务在2014年到期的较多,与2013年比,“偿还债务支付现金”账目下,增加支出3.09亿元。同比增长约9%。公司年报中涉及到房地产业务方面,可以看出过去一年公司房地产业务销售低迷。宏润公司在2015年8月、9月、10月分别有楼盘竣工,这三个楼盘还需继续追加资金分别为:2.78亿元、5.73亿元、0.823亿元,共计需投入9亿多元。而房地产的销售,受政府政策左右,这些都是公司面临的风险。

   宏润建设相关负责人告诉本报记者,2015年公司对房地产业务规划是加快现有项目开发进度,控制开发成本,促进市场销售。

   短期偿债能力偏弱或在寻求转型发展

   在该公司的年度报告中可以看出公司面临管理风险和财务风险,主要原因是一方面随着公司经营规模日渐扩大,公司向外地市场布局和拓展,组织结构和管理体系趋于复杂化,将会影响公司内控及管理制度的有效执行。 另一方面公司房地产项目投入量较大,公司资金回收将面临一定的压力。

在东吴证券上述分析师看来,虽说公司流动比率尚称合理,但是由于公司的速动比率较低,可见公司短期偿债能力偏弱。经营活动现金不足,主要是业务扩大、固定资产投资较多、偿还债务较多。从年报亦可看出筹资活动的现金流入的减少,主要是“一年内到期的非流动负债”的支出造成。整体来看,公司现金流持续消耗,不利于稳健经营。    在东吴证券上述分析师看来,虽说公司流动比率尚称合理,但是由于公司的速动比率较低,可见公司短期偿债能力偏弱。经营活动现金不足,主要是业务扩大、固定资产投资较多、偿还债务较多。从年报亦可看出筹资活动的现金流入的减少,主要是“一年内到期的非流动负债”的支出造成。整体来看,公司现金流持续消耗,不利于稳健经营。

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