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五成央企因何现金流紧绷?

经济 来源:中国经营网 2014-11-24 15:19:37 阅读: 评论:0

  【中国经营网注】在经济下行时期,高负债企业将遭遇市场风险和资本风险的双重压力,而这将直接危机到企业的生存。一些高负债的企业相继已经出现资本风险与市场风险叠加、资金链十分紧张的困难局面。

  为此,国资委要求央企在新一年预算编制过程中要合理确定自身能力可承受的发展边界,严控片面追求规模增长而效益与经营现金流不能与之匹配增长的经营行为,还有那些占用资金多、利润偏低,风险偏高的业务也要从严控制,一定要保持稳健、可持续的财务结构。

  

据经济观察报报道,“年关”将至,央企又到了上缴年度成绩单的时候。截至今年三季度,有三成央企未完成前三季度的预算目标,央企保增长压力正在加大。

  让央企和国资委都备感压力的不只是完成预算目标还需再加一把力气,在前三季度的央企成绩单上,113家中央企业中“两金”占整个流动资产的比例已经超过一半,达到51.7%。这一现象在建筑类央企中尤为明显。

  此外,带息负债过千亿的央企中,有12家的资产负债率仍然处于上升状态。“企业财务费用增长过快,也与企业本身债务规模过大,资金占用过多等需求侧管理不到位有关。”一位国资委人士表示。

  而在保增长任务之外,国资委更加担心资金问题成为压垮央企的最后一根稻草,不断向央企提醒要对各类风险时刻做好准备。因为不少央企都面临着相同的难题:一方面对保证现金流至关重要的“两金”难归仓的局面在央企越演愈烈,另一方面,超企业预期快速增长的财务费用短期也看不到好转的迹象。

  “两金”难归仓

  113家央企的“两金”数据又再创新高。“两金”是指企业应收款占用的资金和存货占用的资金,是企业流动资金的重要组成部分。据国资委内部人士透露的数据显示,截至三季度末,113家中央企业中“两金”占整个流动资产的比例已经超过一半,达到51.7%,这就意味着央企中的流动资金超过一半处于停滞状态,而且这一数据也已经突破了年初的预算控制水平。

  此外,截至三季度末,133家央企中有80家的“两金”占用增长已经超过收入增长,而且超过7成的央企已经突破了年初的预算水平。

  值得注意的是,今年这一比例也已经超过了2008年金融危机时的数据,时任国资委主任李荣融为此还专门召开紧急会议,要求央企“现金为王”,“当前必须加快应收账款的回收工作,加强现金流管理,有效巩固资金链”。

  国资委统评局局长沈莹在近期召开的2015年度中央企业预算布置会议上也提醒说:"两金’的占用过快增长极大的影响了企业的运行效率,加大了运行风险。”

  这一现象在建筑类央企中尤为明显。中国建筑刚刚公布的三季度季报显示,截至三季度末,企业的应收账款为1259.21亿元,较年初上升50.63%;存货为3886.95亿元,较年初上升20.57%。回款风险也成为券商提示投资者需要注意的三大风险之一。

  上海天强管理咨询公司总经理、国资改革专家祝波善认为:“今年建筑类企业‘两金’占用持续增加的原因,主要还是和当前的投资体制以及基础设施建设周期相关,而且建筑类企业的服务主体很多都是政府平台公司,目前这些政府平台公司也都面临资金面紧张的局面以及转型的问题,将来也同样会面临这种问题。”

  发生在央企的这一现象已经引起了国资委的高度重视,国资委近期还专门组织召开了八家中央建筑企业“两金”管理工作研讨会。

  国资委统评局副局长邬红兵在工作会上指出,目前建筑央企清欠工作存在“喜忧参半,形势严峻”的状态:“喜”的是各个单位从组织体系、思想认识及行动举措方面都做了相当多的工作;“忧”的方是目前形势非常严峻。从建筑央企来看,“两金”占用规模增幅都高于营业收入增长,资金沉淀的速度在加大,有些企业负债率不断攀升。

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