僵尸基金命悬500万清盘线
2011-07-15 23:53:10作者:李辉 冯雅男 来源:中国经营报-中国经营网 评论:

  总是有那么一些基金,它们始终存在于市场之中,但是又好像被人遗忘。它们的规模似乎总也不会超过1亿元,大多数时候徘徊在濒临清盘的5000万元。而它们的业绩,总是经常处于排行榜的末尾。它们带给投资者的往往是无尽的悲伤。

  这些几乎只有在年终盘点时才会被想起的基金,被称作“迷你基金”或者“僵尸基金”。

  Wind数据显示,2010年,基金首发份额的平均数从2009年的29.41亿份下降到20.52亿份;截至2011年6月30日,份额在1亿元以下的迷你基金已超过70只。其中小于6000万的有3只,分别是申万菱信盛利配置、宝盈中证100和天治趋势精选。

  僵尸基金的形成原因是多方面的。最表面的原因是基金业绩不佳,赎回太多;也有的是基金募集时生不逢时,市场低迷,勉强“注水”之后成立,但是一旦打开,帮忙资金纷纷撤离,基金规模严重缩水,随着今年基金IPO竞争加剧,这种情况正日益增多。

  “鸡肋”基金

  罗马不是一天建成的。僵尸基金的出现也并非偶然。统计显示,这些基金大多已经存在一些年头。

  比如规模仅有0.497亿元的申万菱信强化配置基金,是目前规模最小的基金,其成立时间远在2004年11月,距今已经有7年之久。

  僵尸基金在国内基金界可算是怪胎。一方面,它们大多数长期业绩处于同类基金的倒数之列,不仅不能给投资者带来收益,反而在不断地消磨仅剩的一点净值,对于基民其实是一种折磨;另一方面,由于规模长期陷于低谷,对于基金公司而言,就像一个疮疤,严重影响公司形象。

  最重要的是,以一只1亿元规模的基金来算,一年最多也只能为基金公司贡献100万元的收入,甚至还不足以支付基金经理的薪酬,如果算上其他的营运成本基本上无利可图。对基金公司而言,属于“赔钱货”。

  根据我国基金法相关规定,在开放式基金合同生效后的存续期内,若连续60日基金资产净值低于5000万元,或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人,基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止。

  持有人数量不足100人的条件对于大多数基金而言还难以触及,但是连续60日净值低于5000万元对于不少僵尸基金而言却并非不可能。“但是要清盘一只基金,将对公司品牌造成很坏的影响,没有公司能够下得了这个决心。”一位基金研究人士向《中国经营报》记者表示,清盘意味着基金公司承认自己投资管理能力、营销能力的彻底失败。

  根据好买基金的统计,现有的20只僵尸基金大多数属于中小基金公司,比如天治基金、金元比联基金、华富基金、诺德基金以及泰信基金等。

  其中又以金元比联基金“入围”数量最多,包括金元比联成长动力、核心动力和价值增长三只基金,规模分别为0.815亿元、0.824亿元和0.927亿元。事实上,管理着六只基金的金元比联基金上半年整体规模也仅有9.32亿元,在所有的基金公司中排在倒数第二位,仅高于次新基金公司纽银梅隆西部基金。

  僵尸基金金元比联

  金元比联成长动力成立于2008年9月份,其成立之初的规模为3.74亿元,但是在该基金打开之后,份额就急剧缩小,到月底仅剩1.75亿份,到了2008年四季度,仅剩下1.03亿份。

  在金元比联动力成长发行之初,正值股市低迷时期,金融风暴横扫全球,其发行相当艰难,快速缩水的份额显示,为了基金成立,没少找帮忙资金救场。2009年上半年,由于良好的基金业绩,该基金规模曾一度增长至2亿元左右,但是当年年底,其规模再度缩水到0.99亿元,份额仅有0.8亿份。这源于当年市场大涨,上证综指几近翻番,而该基金净值由于仓位较低,且错配了大盘股、忽视了小盘股,涨幅仅有33%。

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