“中国版CDS”开始试点加强信用风险管理
2010-11-01 17:38:59作者:安邦咨询 来源:中国经营网 评论:

  10月29日,银行间市场交易商协会正式发布经央行备案的《信用风险缓释工具试点业务指引》和《金融衍生产品交易主协议(凭证特别版)》,此举标志着“中国版CDS”(信用违约互换)——CRM(信用风险缓释工具)的正式推出。

  《指引》称,CRM是指信用风险缓释合约、信用风险缓释凭证及其他用于管理信用风险的简单基础性信用衍生产品。《指引》分别对信用风险缓释工具试点业务的总体原则、参与者、产品框架和市场运行框架、信用风险缓释凭证创设机制、信息披露及报备、风险控制与管理等内容进行了明确和规范。

  据悉,本轮金融危机后,CDS一致成为大家口诛笔伐的对象,部委之间曾一度对CRM推出的时机有不同看法。有接近交易商协会的人士表示:“CRM的推出表明,各部门最终达成共识,要先解决我国信用衍生产品有无的问题,先推出最基本的产品。”

  交易商协会还表示,CRM试点将坚持“从简到繁、由易到难”的思路,把握服务实需、简单透明、控制杠杆三个重要原则。一家保险资产管理公司固定收益部总经理表示,CRM相当于把信用风险从债券上剥离出来进行交易,是一种有效的信用风险管理工具,对于完善市场风险分担机制,乃至维护宏观经济金融稳定都具有重要意义。

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