股指期货蛋糕将熟 期货公司提前亢奋
2010-01-16 01:09:42作者:米娜 来源:中国经营报-中国经营网 评论:

  本报记者  米娜  北京报道

  1月13日,南华期货总经理罗旭峰从上午开始一直开会到晚上,主要议题只有一个:交易系统升级。虽然南华期货目前已有四套交易系统同时运作,但考虑到股指期货出台后交易量可能急剧增加,公司急需升级现有交易系统。

  增加一套交易系统,罗旭峰得从腰包里掏出上千万元。放在以往,这是一笔大开支,但搁在今天,这笔钱根本算不上什么——各期货公司开展的增资注册资本金之战,才是真正的资金血拼。

  “我敢肯定,最晚在2011年,你就会看到注册资本金达到10亿元量级的期货公司。三四年之内,注册资本金高达数十亿元的期货公司将比比皆是。”申银万国期货公司北京营业部总经理闫淦智这样告诉《中国经营报》记者。

  血拼资本金

  为防范风险,监管机构规定,参与股指期货经纪业务的期货公司,注册资本金不得低于客户保证金的6%,其中警戒线为6%的1.2倍即7.2%。这意味着,如果期货公司希望拥有1亿元客户保证金,必须先把自己的注册资本金补足到720万元以上。根据证监会规定,期货公司注册资本金为净资本,即非流动资金。

  即便注册资本金已经达到3亿元,申银万国期货公司依然准备继续追加注册资本金。“股指期货出来后,金融期货这块的市场要发挥一下想象力。有没有可能某一天某家期货公司的保证金达到100亿元?如果真的出现这种情况,注册资本金3亿元就无法满足监管要求。”闫淦智因此预计,最晚在2011年,注册资本金达到10亿元量级的期货公司将会出现。

  无巧不成书。当天晚些时候,中钢期货总经理申仕伏告诉记者,预计2011年底,中钢期货的注册资本金将会增加到10亿元。而另外一家老牌券商国泰君安旗下期货公司业务董事姚先生告诉记者,最近公司一直在扩张招人,并增加了宣传费用,增加注册资本金也势在必行。

  2009年8月22日,海通证券(600837.SH)单独增资海通期货,后者的注册资本从2亿元增至5亿元,成为当时期货圈里少见的资本金“大户”。而在2007年,证监会规定期货公司申请金融期货业务结算资格,注册金不低于5000万元人民币,若申请金融期货全面结算业务资格,注册资本金不得少于1亿元。不少圈内老牌的期货公司,当时还在纠结“过亿”门槛,而股指期货一经推出,过亿显然已经不够。

  对于“不差钱”的券商来说,直接注资是提高旗下期货公司实力的一道捷径,而监管层设立的注册资本金与保证金挂钩的制度,对券商系期货公司来说无异于一大利好。在2009年开展的期货公司监管分级中,期货公司注册资本金的多少,也成为期货公司评级的一道重要杠杆。

  更多非券商系的期货公司对这种“不差钱”的注资行为表示眼红。“券商从收购期货公司开始,就不停地往里砸钱,到现在还在继续,简直像是在赔本赚吆喝。”某期货公司高层说。据了解,股指期货长期悬而未决,导致券商系期货公司普遍出现亏损。2009年一季度,全国约70%即124家期货公司出现亏损。股指期货的推出,能否成为证券系期货公司的救命稻草?

  居间业务大谈判

  “我们最近一直在跟券商谈居间业务,他们要拿70%。”一位非券商背景的期货公司总经理告诉记者,他们希望和部分券商合作,请券商给他们介绍从事股指期货交易的客户,并从这些客户今后每笔交易的手续费中返还一部分给券商作为酬金。实际上,能拿到30%,对期货公司来说还算是高的,有的券商要拿72%甚至75%。但期货公司并不愿意接受这一比例,因为客户进来后,期货公司需要投入大量的人力物力来维系客户。“食之无味,弃之可惜。”这位总经理用“鸡肋”形容券商的居间业务。

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