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中科招商“围城”
2017-12-20 10:30:55 来源:中国经营网 评论:

12月15日上午,中科招商(832168.OC)董事长兼总经理单祥双像往常一样前往北京西城区金融大街金阳大厦,这里是全国股转公司办公所在地,这家公司负责整个新三板的运营。这一天,单祥双向相关工作人员介绍了中科招商整改与自查的一些进展。近几个月以来,类似的沟通见面,他每周都会前往金阳大厦跑动两三次。他并没有料到,就在当天晚上8点,股转系统做出决定——中科招商的股票将被终止挂牌,终止日定于26日。

当晚,单祥双将北京地区业务条线所有负责人召集到酒店开会。这次会议从晚上9点一直持续到11点,现场,单祥双宣布了上述消息,称它为“成功路上的挫折”,对眼下的工作做了布署与动员。次日中午,这次内部讲话披露在中科招商的官方微信公众号上。截至12月18日晚九点,这篇讲话稿点击量已超过2万,高居这个公众号阅读量榜首。

《等深线》记者曾电话、短信联系单祥双。但截至发稿时,未获回复。

幸运者

2015年12月25日,证监会副主席方星海证实,股转系统暂停私募机构在新三板挂牌与融资,并准备对已经挂牌的私募机构前期融资的资金使用情况进行调研。

在上述变化发生前,据《等深线》(ID:depthpaper)记者查询股转系统披露的月报,截至2015年11月,新三板挂牌公司累计募集资金超过1100亿元,其中九鼎集团(430719)、中科招商、硅谷天堂等私募机构募集资金已接近300亿元,接近总融资额的30%。

就在此时,中科招商已经分别于2015年的5月和8月先后完成两轮共计85亿元定向增发募资,并于当年9月启动新三板史上规模最大的定增案——300亿元。几个月后,九鼎集团间接持股77%的九信资产(831400)宣布定增募资300亿元。在此之前,九鼎集团刚刚完成了100亿元融资。

不断刷新的融资额虽然引爆新三板,但这种大量抽血的行为显然无法令监管层坐视不理,因而2015年12月监管层出手,通过对私募机构停止挂牌与再融资的方式斩断了它们资产证券化以及股权融资的渠道。

不过,中科招商已成巨人。据其2015年3月披露的公开转让说明书,在挂牌新三板之前,中科招商注册资本12.28亿元,这已经是数次增资后的结果。3月20日,中科招商正式挂牌新三板。此时新三板试点扩大至全国刚刚一年有余。对于这次挂牌,单祥双这样评价:积极响应国家发展新三板的号召。在此之前,他曾于2013年谋划过登陆香港市场。

事实上,私募企业想冲刺本土资本市场,在新三板诞生之前并无太多机会。早在2011年11月,证监会修订《上市公司重大资产重组管理办法》,在第十一条之后另插入一条“上市公司购买的资产属于金融、创业投资等特定行业的,由中国证监会另行规定”,意思是并不欢迎这类企业借壳,IPO也是同一种监管思路。可以说,新三板为中科招商走向资本市场提供了通道。

挂牌之后,中科招商迅速开始启动融资,于3月23日宣布向不超过35名特定投资者发行股份2.8亿元,募集资金50亿元,股价每股18元。仅仅两周后,中科招商于4月9日再次宣布以同样的价格发行股票1.95亿元,募集资金35亿元。两次融资均在1个月内完成,可以想象市场对这家公司的热捧程度。

挂牌一年之后,中科招商实力迅速增强,注册资本暴增至108亿元,是一年之前的9倍。

囤壳者与造梦者

在监管层中场喊停之前,中科招商挂了牌也融了资,它是幸运的。此时,另一个市场正发生翻天覆地的变化,A股正遭遇史无前例的股灾,数以千计的股票价格跌至地板,这其中,大量股权分散的、小市值的暴露出来,如干涸的池中之鱼。这时,猎捕者出现了,他们纷纷举牌杀向这里,其中也包括中科招商。

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