中国经营网首页|上海|陕西|四川|广东|浙江|辽宁|湖北|湖南|江西|河北|河南|福建

沪指反弹围剿做空

深度阅读 来源:南方都市报 2015-08-05 13:29:27 阅读: 评论:0

  【中国经营网注】A股近期明显表现出猴性,上蹿下跳。跌停潮再现,随即包括中信证券在内的5家证券公司立即响应。

  A股近期明显表现出猴性,上蹿下跳。8月首个交易日,创业板暴跌5%,跌停潮再现,管理层再度重拳出击,再次发出三道救市金牌,其中融券T+0受限最为引人关注。昨日,包括中信证券在内的5家证券公司立即响应。业内人士对南都记者表示,融券改为T+1相当于增加了做融券的投资者的风险。

  沪指昨日大涨3 .69%,向上冲破3700点关口。基金经理对南都记者表示,总体来看,市场情绪逐步稳定,但入市热情仍不是非常高涨,近期可能围绕当前点位延续震荡。

  融券T +0被紧急叫停

  周一深夜,沪深交易所双双对融资融券业务细则进行修订,沪明确规定投资者在融券卖出后,自次一交易日起可通过买券还券或直接还券的方式向会员偿还融入证券。沪深交易所均表示,修改后的内容自发布之日起实施。也就是说融券卖出+还券的交易闭环从此前的T +0变为T +1。

  目前沪深交易所实行的是T +1,即股票买入后的第二天才能卖出,但在两融业务中,对融券标的证券,投资者可在同一交易日内,通过买入标的证券及融券卖出同一标的证券,并使用当日买入的证券偿还当日融券,以较低成本变相实现日内多次回转交易。

  深交所称,此举是主要为防止部分投资者利用融资融券业务,变相进行日内回转交易,加大股票价格异常波动,影响市场稳定运行。该项调整有利于进一步规范融券业务,不会影响融资融券业务的正常开展,有助于维护市场稳定以及融资融券业务的平稳健康发展。

  两融发展不对称

  事实上,目前融券交易额相对较少,融券余额只有30亿元的规模。不少融券均为一天内完成交易。

  数据显示,上周沪深两市反弹延续,两融余额再度收缩,环比减少8.18%,达到13386.58亿。融资余额为13354.17亿,比前期减少8.18%;融券余额为32.41亿,比前期减少6.42%。两者余额占比中,融资余额占比降至99 .76%,融券余额占比连续回升。

  7月份融券日均余额为31亿元,占两融日均余额比例为0 .2%,融券日均卖出股数为7.8亿股。

  目前,融资和融券比例为408:1,处于严重失调的状态。

  “根据原先的T + 0规定,投资者可以在上午做空,然后在当天收盘前空头回补,来锁定获利。事实上,无论是融资和融券端,大部分投资者都是当天完成交易。”根据上海一位基金研究员对南都记者称,“现在的规定,相当于增加了做融券的投资者的风险。”

  而他也表示,A股的T + 1制度目的是保护投资者。但是,只有A股的散户是T +1,大资金都可以借助信用交易实现日内风险对冲。

  此前也有私募人士对南都记者分析称,在众多做空方法中,融券做空算是最温和的一种。“A股市场虽然名义上可以融券做空,但实际上一券难融,从每日的融资余额和融券余额对比就可看出,融券数量趋近于零。所以一般私募都不会用融券来对冲风险。”

  比如一些大型证券能融券的标的股只有300只左右,而能融资的标的有近1000只,即使那300只融券标的股数量也是极其有限的,每天早上开盘前除少数超级大盘股外,绝大部分标的股都被哄抢一空,根本无法在盘中根据市场情况来决定操作与否,这无形中加大了做空者的风险。

  甚至一些较小券商就不开展融券业务,只融资不融券。

  券商直接停止融券

  监管层一声令下,券商纷纷响应。

  中信证券昨日上午紧急发布通知称,为配合交易所融资融券交易规则的紧急修改,控制业务风险,自即日起公司暂停融券交易,其余功能不受影响。中信证券解释称,由于两大交易所日前发布两融交易新规则,公司相关系统需要改造,待系统改造完成后恢复相关功能。

分享到:
如本网所刊载稿件、图片涉及版权问题,请版权人来电、来函与本网联系。联系电话:010-88890166

相关阅读

关注中国经营网,每天了解商业天下事!

深度阅读

中欧贸易战:总理亲自公关

一场关于中国光伏产业的保卫战正在打响。中国政府高度重视,...

国美亏损盈利模式迷失:开店还是关店?

线上线下协同发展是国美3年内战略的核心,但这对国美无疑于是...

内幕调查

农夫山泉创始人起底:与宗庆后恩怨情仇可拍电影

“水质门”、“水源门”的关键在于环境治理做与不做。没有任...

真实的《中国合伙人》是这样的!

王强感叹,在看完《中国合伙人》之后,他终于能清晰地表达自...

人物

刘志军罪名过轻遭质疑 被曝卖官好色痴迷权力

刘志军涉嫌“卖官”,买官者名单覆盖六名...

六安市副市长权俊良疑涉倪发科案被调查 数名商人被带走

近日,安徽省原副省长倪发科被调查,有消...

解码创业

天使投资人薛蛮子:只投好玩的项目

薛蛮子已投资了100多个项目,从做头发的、做羊奶的,到电子商...

去哪儿网创始人庄辰超的投资逻辑

入口、垂直搜索、流量,这些都可以作为去哪儿网成功的关键词...

先锋话题

托尔斯泰:莎士比亚作品让我感觉极度恶心

托尔斯泰这篇《论莎士比亚和戏剧》,写成于1903年,在这一百...

《富春山居图》为何一分为二:藏主欲焚画陪葬

弥留之际,气如游丝的他死死盯着枕头边的宝匣。家人明白了,...

观点

金岩石:万福生科罚得太轻

如果万福生科案发生在美国,处罚最重的一...

周其仁:城镇化要避免走“工业化老路”

周其仁认为,应该倡导PPP(Public—Privat...

本网站全部内容版权归中国经营网所有,并经中国经营报社独家授权。
Copyright© 1985-2012 China Business Media Corporation Limited, All Rights Reserved
ICP备案号:京ICP备030098号 | 公安备案编号:1101085109 |