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上海自贸区利率市场化差临门一脚 专家担忧搞死银行

深度阅读 来源:中国经济周刊 作者:劳佳迪 2014-12-02 15:05:40 阅读: 评论:0

  中经摘要:

  ·2013年12月2日,在上海自贸区挂牌两个多月后,央行才公布了“关于金融支持中国(上海)自由贸易试验区建设的意见”,这份俗称“30条”的顶层细则文件被业界认为姗姗来迟。

  ·今年12月2日,自贸区金改恰满周岁。11月中旬,上海财经大学、国务院发展研究中心、上海投资咨询公司等作为第三方机构完成了周年评估,但调研数百家企业和智囊的报告仅呈交于高层决策的议桌,对外界只是框架性地透露寥寥数言。

  ·事实上,“30条”中事关推动人民币国际化战略的拓宽人民币跨境使用,也是上海金改试验一年收获最丰的一项。

  ·从试点起算,截至今年8月下旬,上海自贸区内海外借贷额度已经达到500多亿元人民币,已形成一定气候。

  ·相比人民币跨境使用方面改革力度的浓彩重墨,在前期的市场解读里,央行“30条”中对利率市场化的着墨最为稀少,真正的“干货”仅有2条。

  ·不过,尽管利率市场化只差临门一脚,想要跨过这一步却显得并不容易。“自贸区不能随便做利率市场化,一旦做,存款利率提高,资金都会涌进来。”赵晓雷对记者解释。在赵晓雷看来,目前利率市场化最大的阻力还是技术性难题。

  ·而利率市场化的另一道阻力则来自现有银行体系。赵晓雷说:“决策层也担心完全放开中国的银行竞争也会有问题,现在银行利润来源就是存贷差,如果存贷差缩小,可能会搞死银行,利率问题是通盘考虑,需要慢慢设计一步步怎么走。”

  ·无论针对企业还是个人,自由贸易账户体系都是逐步实现资本项目可兑换所依赖的重要载体,而资本项目可兑换更是自贸区金改的核心所在。根据架构设计,上海自贸区金融创新的核心就是资本账户自由化,这在学界和业界眼中几乎就是成败关键。

  ·关于央行“30条”提到的个人或企业开设自由贸易账户开展境外投资,还将有更多细则落地,快则今年底或明年初就会出台。

  

  第三方评估报告:上海称自贸区创新满意度在80%以上

  如果说2012年温州金融改革试验像是一次青春期的叛逆,始于2013年的上海自贸区的金融改革则布满了成人世界的理性氛围。虽也时有体制突围的冲动,但终究更类似于在内涵复杂的目光交错下,一场踽踽独行的摸索。

  从一开始,中央的态度就是慎之又慎。2013年12月2日,在上海自贸区挂牌两个多月后,央行才公布了“关于金融支持中国(上海)自由贸易试验区建设的意见”,这份俗称“30条”的顶层细则文件被业界认为姗姗来迟。

  今年12月2日,自贸区金改恰满周岁。11月中旬,上海财经大学、国务院发展研究中心、上海投资咨询公司等作为第三方机构完成了周年评估,但调研数百家企业和智囊的报告仅呈交于高层决策的议桌,对外界只是框架性地透露寥寥数言。

  公开报道显示,上海财经大学的评估报告中说,自贸区在加快政府职能转变、扩大投资领域开放、推进贸易便利化、深化金融开放创新、完善法制制度保障等5个方面的制度创新及政策措施的综合满意度在80%以上。

  根据“30条”当时的设计,上海自贸区金改重心落于人民币跨境使用、人民币资本项目可兑换、利率市场化和外汇管理四个方面。一年后,究竟这次承载了诸多期望也背负了诸多争议的试验交出了一份怎样的成绩单?

  最亮点:人民币跨境使用步子最大

  离岸融资成本可减少一半

  随着11月17日沪港通的钟声在沪港两地证券交易所隆重敲响,香港投资者直接用人民币购买A股,使得“人民币国际化”再度成为街谈巷议。事实上,“30条”中事关推动人民币国际化战略的拓宽人民币跨境使用,也是上海金改试验一年收获最丰的一项。

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