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庞大集团50亿土地拷问:激进扩张面临压力

深度阅读 来源:证券市场周刊 2012-11-29 00:08:06 阅读: 评论:0

  “我们尚不知晓富士重工方面提出对我们收回特许经销权的任何消息。”日前,因斯巴鲁特许经销权回收的消息甚嚣尘上,再次走进大众视线的庞大集团(601258.SH),其董秘办公室媒体部负责人李燕向《证券市场周刊》如是表示。

  斯巴鲁特许经销权何去何从,尚未尘埃落定,然而庞大集团面临的考验不仅于此。截至三季度末,在其高达50亿元价值的土地使用权背后,是土地扩张模式面临考验。

  真假两万亩土地

  据有关报道,庞大集团在全国多个省市拥有土地共计两万亩(约1334万平方米),数据广为流传。

  2008年,庞大集团的一份资料显示,拥有66宗国有土地的使用权(使用类型均为出让),已取得《国有土地使用权》,面积总计为158万平方米。“其中,14宗土地的实际用途与《国有土地使用权》上记载的用途不符,该等土地使用权面积总计24.7万平方米,占上市集团成员拥有的土地使用权总面积的14.05%。”

  土地量何以在短短数年之内暴涨至1334万平方米?本刊记者查询庞大集团财务报表,并未找到关于土地面积的信息,而庞大集团对此也没有做出答复。庞大集团董事会秘书车少华表示,“我也不知道这数据是怎么来的。”

  记者查询K8土地网看到,从2007年底到2012年10月份,庞大集团及其附属公司竞买土地有29块,这些土地出让金额总计21.4亿元,占到庞大集团三季报公布的50亿元土地使用权价值的近一半。考虑到不少土地是前些年购得,因此这些土地价值要比21.4亿元高出不少,但总面积也仅为167.8万平方米。

  根据庞大集团招股书,2010年底公司土地使用权价值为24.3亿元,加上K8土地网查询到的2010年后取得的土地出让金总额为15亿元,土地价值已至少达到39.3亿元,另外超过10亿元账面价值土地无法查阅。

  另据庞大集团相关人士告诉本刊记者,在庞大集团目前拥有的土地中,工业土地占比不到10%。若土地面积以1334万平方米,土地总价值以50亿元计算,均价仅为374.8元/平方米,与市场上商业用地的价格相去甚远。

  土地扩张非常规化

  近年来,庞大集团土地使用权账面价值呈现滚雪球式增长的态势。

  安永华明会计事务所制作的审计报告显示,从2008年到2010年,三个年份年底的公司无形资产分别为7.54亿元、15.7亿元、24.3亿元。

  2012年三季度末,庞大集团土地使用权账面价值达50亿元,2011年年底和2010年年底分别为42.3亿元和24.3亿元。

  从上市至今,庞大集团拥有的土地账面价值翻番,远比同行激进。

  同为上市公司的汽车经销商集团中升控股、正通汽车、宝信汽车、永达汽车,2012年三季度末的土地使用权账面价值分别仅为11.3亿元、2.6亿元、1.7亿元、2.6亿元。

  如果说上述几家公司是以经营外资品牌为主的话,作为主营国内品牌的广汇汽车,土地价值扩张规模远远不及庞大集团。

  今年年中发布的《广汇汽车MTN1募集说明书》显示,公司 2008 年-2010 年年末以及2011年9月末的无形资产余额分别是7.3亿元、11.7亿元和22.5亿元。

  大规模的土地扩张,伴随的是瑕疵土地问题滋生。一般而言,政府转让的土地必须经过招拍挂程序。

  记者通过查阅中国土地网,并没有找到庞大集团相关的土地拍卖挂牌信息,从K8土地网也只发现价值21.8亿元的土地经过招拍挂程序,庞大集团相关负责人对记者表示,“所获得的土地是走了合法程序。”

  庞大集团亦在2011年招募书中将“存在物业权属证明不完备,物业租赁手续不完备等若干不规范情形”的部分土地与房屋称作“瑕疵物业”,并表示,“这些瑕疵物业主要为在农村地区或城乡结合部租赁集体土地、国有土地并建造各经销网点或存放经销汽车所致。”

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