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并购专家:解密中国最大的汽车零部件海外并购案

深度阅读 来源:中国经营网 作者:李俊辉 2011-01-12 00:04:30 阅读: 评论:0

  2010年年底,中国海外并购又传喜讯,北京太平洋世纪汽车系统有限公司收购美国通用汽车旗下的NEXTEER公司全球转向与传动业务正式交割,交易金额4.2亿美元,这是迄今中国最大的汽车零部件海外并购案,对于中国汽车产业的体系化,迈向技术核心,有重大意义。

  这一并购案遭遇了异常激烈的竞争,最后能花落北京,其操作过程是怎样的?《中国经营报》记者专访了刚刚从美国回来,这次并购的“操盘手”范钦华先生。统筹这次并购的是范钦华在美国的公司Crestridge Consulting, Inc.智鼎顾问公司,他也是安致勤资集团资深顾问。有着丰富的企业并购经验,经其手的企业并购案涉及美中台各行业。

  《中国经营报》:这次并购的切入点是如何的确定的?

  范钦华:其实对于美国通用及德尔福,我们2005年就开始接触,当时是去谈收购它旗下德尔福(DELPHI),德尔福那时候还没有破产。谈判从2005年年初谈到2005年年底,后来因为德尔福宣告破产而暂停。

  并购德尔福的减震及制动器项目是从2009年重新开始的,我们受北京政府的委托,接手这个项目从2009年3月开始一直2009年11月正式交割。这应该是中国的政府单位第一次正式去并购美国汽车企业,虽然规模不是太大,但是一个很好的学习过程。

  NEXTEER1906年就成立,是一家汽车转向器专业厂商。1920年代被通用收购,1999年并入德尔福,2009年10月通用为了保护自己的生产线,又将其重新归到通用旗下。

  并入通用只能是临时的,因为通用负担很重,它不想做零部件生产,所以又2010年1月又把NEXTEER拿出来拍卖,全世界有几十家去竞购,几乎你能想象到的与汽车有关的企业都参与了。

  收购NEXTEER是北京市政府继收购德尔福资产后,进一步收购,扩展汽车产业体系的既定战略。

  《中国经营报》在整个并购过程中,服务团队提供了那些方面的建议和支持?

  范钦华:这项并购是由我在美国的公司 Crestridge Consulting, Inc.(智鼎)来具体操作的,我们有丰富的并购经验,也有专业的本地团队。

  但这项并购应该说是目前接触到最复杂的一个项目。NEXTEER是一个跨国企业,在全世界有22个生产基地,16个研发中心,8000多员工,它的客户包括全世界所有大的汽车企业。

  为了应对庞杂的并购食物,整个并购服务团队非常庞大,但就会计师这一块,“四大”(毕马威、德勤、普华永道、安永)全部都请了,用了美国最大的律所,用了全世界最大的人力资源公司,用的运营管理中介服务公司也是全世界最大的。

  这整个团队是由Crestridge Consulting, Inc.来统领协调的,从开始谈判到最后交接,期间交割的项目超过1万项目。这次竞争也异常激烈,在谈判的过程中,在第一次竞标的时候,有超过30个对手。智鼎的优势是对美国非常了解,对底特律也非常了解,能够帮助中国政府协调并购团队,最终打动通用这个很难谈的谈判对手。

  《中国经营报》:在这么激烈的竞争下,能胜出的关键因素是什么?

  范钦华:坦白的讲,开始竞标时,我们的把握并不大,因为竞争对手都比我们大上百倍,甚至上千倍,但我们注意了解通用的真实想法,找到他们的底牌:对于NEXTEER,通用首先在乎的是价格,这是所有卖家的心理;第二,通用希望买方购买NEXTEER后真正能保留、使用它的生产线和技术,而不是为了财务投资,去利用它再赚钱。

  针对通用的要求,在竞标的时候,我们提出,收购价格不会低于其他竞标者给出的价格;针对通用的第二个要求,我们的承诺是会保留NEXTEER的原有团队,而且还会加大投入,在这个方面北京政府起到了很大的作用,政府的弱势是不懂企业,但政府的优势是可以给企业提供配套和发展环境。

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