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[草根主流]“人民资本主义”的尴尬

深度阅读 来源:中国经营报-中国经营网 作者:郑作时 2009-09-21 18:50:38 阅读: 评论:0

      对于全能型的企业家,全资控股是好选择;甚至对于很多在技术上并不完全掌握的企业家而言,要留住人才,其方式也多种多样。“金手铐”从来不完全由股权组成。

      在中国改革开放之初,工商业企业开始走向市场化的过程中,所谓的“人民资本主义”成为风靡一时的公司治理结构模式,流行了很长时间。

      所谓“人民资本主义”,就是企业股权结构设计中,持股一直到普通员工为止,人人持股,大家都有除了工资薪酬之外的分红收入。“人民资本主义”赞同者说,这种方式不仅使得员工人人都关心企业的收益,努力工作,而且从整个国家层面看,企业人人持股,使得人人都成了资本所有者,社会的结构也会稳定。

      这个理论框架,看起来真的是完美无缺,更为重要的,是它在日本已经有很多年的实践,表明效果是好的。因此几乎是相当长的一段时间内,它在国内的一些企业中,得到很大程度的实践。只有一些非常有自己思想体系的企业家,才拒绝这样的做法。

      从现在的实践来看,“人民资本主义”在转型期的中国,已经碰上了很大的麻烦。我们以浙江的大企业“娃哈哈”为例,这是一家标准的国内大企业,以食品、服装和娱乐为主业的这个集团,20年来以国内市场为导向,得到了充分的发展和壮大。而人人持股,则是它早期壮大的核心推动力量。在娃哈哈,部分老门卫和清洁工都持有公司的非上市股票。

      但随着娃哈哈的壮大,由人人持股所造成的矛盾在急速地放大。由于公司的业务线加长和产品技术含量的扩大,需要引进大量的人才。不幸的是,娃哈哈只有一个,早期股票的分配早已结束,因此新人进入娃哈哈已经不可能得到股权激励。而这造成了严重的薪酬制度不合理现象。以标准的会计制度计算的话,那么持有股票的门卫和清洁工,可以比在关键岗位上的高级管理者要多拿很多钱。很显然,由于娃哈哈的工资薪酬并不高,而老职工的股权又是以非常低的价格拿到的,分红理应拿那么多。所以“公平的不合理”非常明显。

      这是一个现实的案例,如果我们把案例中“娃哈哈”三个字抽掉,它几乎可以适用于相当多实行股权激励的企业。新员工们纷纷哀叹运气不好,抱怨“同岗不同酬”,除了忍气吞声,以变待变之外,大概也只有离职走人一途可以解决。

      人人持股的这种制度,还有更多的灰色地带。比如说,上市公司中的高管持股,在其离职之后的善后问题。有相当多的IT互联网产业公司,都采取了股权激励方式来剌激创业期的员工干劲。但是在公司上市之后,很多高管同样也可能发生离职现象。甚至还有一些极端现象是,公司一上市,高管和创业者就离职,因为对于他们来说,此时离职是最为划算的,因为拿着公司的股票离职,等于是以之前的工作,换取了壮大后公司更多人为其工作,显然是非常划算的。

      当然,“人民资本主义”的赞同者说,这种问题,公司可以采取预留股份的方式来解决,用预留的股份来换取新人的干劲,不是一样吗?

      确实如此,不过这样又引出了另外一个问题,那就是公司的控制者,怎么能预见到公司未来会发展到什么程度,要用多少人呢?

经济学者们      经济学者们总是喜欢引入模式来试图一劳永逸地解决公司的问题。而事实上,优秀的公司管理者们总是更为清楚地了解他们需要什么,公司是活的,因此变动的事实总是需要变动的方式来对应。而分配,就是一个事关全局的重要问题。

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