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当当卖身75亿:“买买买”的海航总体战略低调生变
2018-04-16 16:52:45作者:郑一真 来源:经济观察报 评论:

并购当当网之后,是否会改变天海投资的主营业务,上述天海投资工作人员表示,公司公告并没有说会改变,而且从体量上来看,英迈还是会比当当大很多,二者的估值差距也比较大。

天海投资的转型融合之路道阻且长。2016年底,天海投资“蛇吞象”式的收购引起极大的舆论关注,营收仅为7亿元的A股公司买下营收400多亿元的全球500强企业。天海投资的主营业务也发生改变,从传统的海运转变为IT产品分销,简单来说就是大型的IT产品生产商将产品的销售工作外包给英国英迈。英迈的客户上游的有微软等IT产品生产商,约有1200家,下游则为各类需要IT产品的企业客户,约有20万家。

从财务数据来看,英迈并表的业绩并不太稳定。天海投资预计2017年的归母净利润为7.5亿元,同比增长134%,主要是因为公司2017年度财务报表包含英迈国际2017年全年的经营成果。根据Wind数据,天海投资营收大幅增加,预计2017年的总营收为1633万元。不过,天海投资2017年中报和三季报的归母净利润分别为2486万元和1.2亿元,同比下滑72%和43%。经济观察报记者翻阅三季报发现,1-9月份天海投资的财务费用约5亿元,主要为并购贷款利息以及英迈财务费用。

英迈的营收较高,但净利润不高,而且随着云计算行业的发展,企业对传统IT产品的需求也将降低。当当网也面临同样的问题,营收较高,但净利润不高,未来,两家子公司对天海投资的利润贡献仍待市场检验。

不过,“收购当当网,海航系企业从以往的扩张型并购转为业务型并购,背后也折射出海航总体战略的转变。”上述投行人士如此评价。

而海航科技集团董事长童甫在微博上发表评论称,海航收购当当,天津市眼光独到,发挥了积极作用,既促成交易,又引进产业,还从将来股价上升获益。


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