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上下游挤压利润 沃格光电拟募资扩产能
2017-06-03 08:19:17作者:吴俊捷 来源:中国经营网 评论:

对此,沃格光电并未回避。“如果由于下游行业变化或公司未能继续保持竞争优势,导致该等客户流失或需求发生不利变动,且公司未能及时拓展新增客户,则公司的主营业务或经营业绩将面临增速放缓甚至下滑的风险。”

利润空间受上下游挤压

沃格光电早在2015年12月便形成了与苹果In-Cell抗干扰完全不同的实现方式。同时,公司于2016年10月开始规建第一条On-Cell黄光生产线。伴随镀膜生产线的逐步量产也意味着沃格光电在FPD光电玻璃精加工领域形成了薄化、镀膜、切割等垂直一体化的业务结构。

有分析认为,这固然有利于为上游的面板厂商提供一站式业务,降低客户供应链管理和质量检验等成本,增强客户黏性,提升公司收入规模,但这并不意味着沃格光电就构筑起了足以抵御外部竞争的“护城河”。“相较于上游的原料生产商、面板厂商而言,中游的光电玻璃精加工厂商利润空间相对较小。”上述许姓分析人士表示,沃格光电所属的加工业务属性除了仰承上游面板厂商鼻息外,还面临着面板厂商自上而下的渗透。

据了解,沃格光电服务的大客户之一京东方,其子公司合肥京东方光电科技有限公司于2013 年投资建设了TFT-LCD六代线玻璃减薄配套项目,用以承接京东方内部的部分玻璃减薄业务需求。“从长远看,这是行业发展趋势。手机市场整体增速趋缓,竞争白热化,这进一步倒逼面板厂商向中游的精加工行业渗透,搭建属于自身的全产业链结构,来赢得更多利润空间。”上述许姓分析人士称。

此外,下游的模组厂商也并未停止向中游开疆拓土的步伐。“合力泰、欧菲光、江粉磁材等旗下的触显一体化模组等业务均可以实现玻璃薄化、镀膜、切割。”孙燕飙指出,上下游企业纷纷向中游的光电玻璃精加工布局,势必会使利润空间进一步收窄。

值得一提的是,目前,行业内已经出现使用塑料基板或超薄玻璃板甚至无需薄化的玻璃基板技术。但孙燕飙指出,“因为良品率、显示效果等方面的短板,近五年内上述新技术恐难成气候,对FPD光电玻璃薄化等精加工业务仍尚难构成实质性威胁。”

然而,董登新也指出,“如今上下游企业延伸业务触角至中游的行径,也从侧面印证了沃格光电的技术壁垒并不如想象中‘坚固’。”

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责编:赵芳迪 zhaofangdi@cbnet.com.cn