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去哪儿网私有化获批 巨亏之下去向成疑
2017-03-04 21:23:31作者:吴清 来源:中国经营网 评论:

本报记者 吴清 北京报道

国内最大的在线旅游平台之一去哪儿网(下称“去哪儿”)于3月1日晚间,宣布完成之前与Ocean Imagination L.P于2016年10月19日达成的私有化收购协议计划。交易完成后,去哪儿网将从纳斯达克股票市场退市。

按照预计,去哪儿将于2017年上半年退市,成为继艺龙之后,“携程系”第二家走上私有化道路的在线旅游平台,也是美股退市浪潮中的又一家中资企业。

对于备受关注的去哪儿私有化退市的原因,表面上是Ocean Imagination L.P牵头推动,不过得到业内广泛共识的是:所有的交易都绕不开实控人携程,携程才是去哪儿私有化退市的真正操刀者。

前瞻产业研究院认为,此次公司退市综合有以下一些因素:估值过低、节约成本、退市套利、公司长期战略考虑、关联公司压力。“此外2016年上半年,‘去携’合并财务报表后,携程17亿的亏损,11亿受去哪儿拖累,这是去哪儿退市直接导火索”,前瞻产业研究院研究员蒋辉对《中国经营报》记者表示。

而易观资深互联网旅游分析师姜昕蔚2月27日接受本报记者采访时表示,美股目前看好中国技术驱动型类似人工智能这样的企业,而并不看好互联网特别是像去哪儿这样的O2O企业,退市回归A股是现实选择。此前艺龙已在携程主导下从美股成功私有化退市,目前艺龙市场推广力度已大为减少,更多成为携程整体战略的一部分,去哪儿或也走上类似道路。

记者也注意到,去年与携程合并后,去哪儿营收增长放缓,不过依然深陷巨亏,去哪儿管理层预计2016年,公司净营收45.87亿元,同比增10%,运营亏损29.61亿元,净亏损29.80亿元。

携程主导去哪儿私有化

去哪儿是在2月24日召开的特别股东大会后宣布的该消息。据悉大约有98.86%的股东投票赞同公司之前于2016年10月19日公布的合并协议和计划的提案。这也意味着去哪儿私有化退市已几成定局。

2016年10月19日,去哪儿宣布已与Ocean Imagination L.P达成私有化协议,将与该公司合并。收购交易价格为每ADS存托股30.39美元,对该公司的总估值价约为44.4亿美元。交易完成后,去哪儿将从纳斯达克股票市场退市。

记者手里获取的一份有关去哪儿私有化的SEC文件显示,去哪儿私有化的买方财团由包括Ocean Imagination L.P在内的9名成员组成,私有化前共持有94%股权。而完成私有化交易所需的现金约2.52亿美元,由Ocean Imagination L.P提供。

交易完成后,Ocean Imagination L.P、携程及其他相关股东将成为公司实际拥有人。该私有化交易预计将在2017年上半年完成,前提是满足惯常的完成条件,包括股东批准。

虽然表面上Ocean Imagination L.P牵头推动了去哪儿私有化退市,不过得到业内心照不宣的是:携程才是此次去哪儿私有化的幕后推动者。

据一位投资界人士透露,Ocean Imagination L.P是一个专注于投资旅游产业的基金,携程正是该基金的出资人之一。

值得一提的是Ocean Imagination L.P此前也曾和携程、腾讯一起共同参与了艺龙的私有化,而且去哪儿的私有化方案与此前艺龙私有化如出一辙。2016年6月,艺龙已经完成私有化退市。

记者留意到,去年9月,携程曾宣布通过发行美国存托凭证和可转债的方式募集高达超过20亿美元的资金。此举也被业内人士解读为:可能在为去哪儿的私有化准备资金。

巨亏之下减压

对于去哪儿此次从美股退市的原因,业界众说纷纭。

不过一点广泛认同的是,携程与去哪儿合并后,携程一直还处于亏损中,去哪儿的财务状况也并未得到改善。私有化退市可以缓解资本市场的压力。

就在去哪儿私有化消息公布的前一天,携程发布了2016年第四季度财报及全年财务业绩。2016年携程全年净营业收入约192亿元,同比增长76%;净亏损14亿元,2015年同期为净利润25亿元。而受去哪儿亏损及股权激励相关因素的影响,携程在2016年前两个季度出现大幅亏损。2016年一季度,携程净亏损16亿,二季度净亏损5.21亿。

*除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

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