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光力科技预期业绩回暖募投项目恐延期
2017-01-20 22:35:49 来源:中国经营网 评论:

本报记者 周昊 广州报道

2017年1月16日,郑州光力科技股份有限公司(以下简称“光力科技”300480.SZ)发布2016年度业绩预告,预计2016年度净利润将不低于2804万元,比上年同期将至少增长15%。

自2015年上市以来,光力科技净利润曾一度出现严重下滑;虽然此番公司预期业绩回暖,但其上市募投的项目进度却一直迟缓。其中,瓦斯与粉尘监控设备与系统改扩建项目预计可使用日期为今年5月1日,但截至2016年三季度,该项目总投资进度仅为4.58%,存在延期风险。

并购谋转型?

光力科技主营煤矿安全监控设备,2015年7月甫一上市便受到资本市场的热捧,一月内股价涨幅近800%。然而由于受国内宏观经济和煤炭行业持续不景气的影响,光力科技所属的煤炭安全监控行业整体利润水平受到较大冲击,公司净利也一度出现严重下滑。

上市第一年,光力科技营收1.2亿元,同比下降5.18%;归母净利润2438万元,同比下降28.51%。进入2016年,在年度业绩预告发布之前,光力科技营收仍处于不断下滑的状态。在2016年10月公布的三季报中,光力科技营收7433万元,同比减少16.36%;净利润也同比减少31.4%,仅为1501万元。

值得注意的是,虽然光力科技主营业务下滑明显,但由于近年来在电力安全生产监控及环保行业中布局,新兴业务的增长在一定程度上冲抵了主营业务下滑带来的损失。根据光力科技公布的财务数据,2014年其电力安全类产品营收为1076万元,仅占公司总营收的10.4%;而在2016年半年报中,该类业务的营收便已经达到了896万元,总营收占比与上年同期相比增长了92.7%。按往年惯例,光力科技营收存在“上半年淡,下半年旺”的季节性特点;以此推算,其电力安全监控设备全年营收仍有很大的增长空间。

由于主营业务收入持续下滑,光力科技在布局电力安全生产监控及环保行业的同时,也开始在资本市场进行运作,通过并购谋求转型。

2017年1月5日,光力科技公布了《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书(草案)》(以下简称“《草案》”),拟以1.76亿元购买邵云保、邵晨两人合计持有的常熟市亚邦船舶电气有限公司(以下简称“常熟亚邦”)100%股权,其中以发行股份的方式支付1.51亿元,以现金方式支付2500万元。

《草案》显示,常熟亚邦为军工装备配套企业,主要从事军用工程装备(舟桥)的电控系统及训练模拟器的研发、生产与销售。2014~2015年,常熟亚邦营收及利润均处于稳步增长的状态,2016年常熟亚邦业绩增长幅度加大。相关数据显示,2016年前8个月,常熟亚邦营收便达到2812万元,净利润1001万元;与2015年全年数据相比,营收与净利分别增长了39.57%与72%。

而对光力科技来说,尽管2016年度预期业绩向好,但仍面临着营收下滑的压力,此时收购呈稳定增长的常熟亚邦,不仅给光力科技提供更有利的业绩支持,也是其借力军工进行业务转型的重要尝试。根据《草案》,常熟亚邦也向光力科技做出了2016~2018 年净利润合计不低于4425万元的业绩承诺。

国海证券分析师王凌涛在研报中分析称,目前常熟亚邦的主要产品已经通过设计定型,具备向军方批量供应的条件和能力,收购常熟亚邦,是光力科技从传统烟气检测传感向军工领域的一次重要尝试。王凌涛认为,光力科技原有主业是基于气体、烟尘浓度与流量成分监控的系统工程,主要客户是大中型煤矿与火电厂家。由于原有业务受限于下游煤炭行业,受到国家供给侧改革去产能的影响,成长萎缩。从公司成长的维度考量,寻求优质标的公司或进行并购势在必行。本次完成对亚邦的收购后,光力科技实际控制人与一致行动人的持股仍超过50%,公司管理层的股份占比还有相当的可稀释空间,未来或有望进一步延拓新的业务领域。

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