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当当达成最终的私有化协议 李国庆:我们回来干什么呢?
2016-06-01 15:03:13 来源:中国经营网 评论:

  【中国经营网综合报道】当当网5月31日晚间宣布,已与当当控股有限公司(以下简称“母公司”)和当当合并有限公司(以下简称“合并子公司”,母公司的全资子公司)签署最终的合并协议与计划。根据该合并协议与计划,母公司将以每股普通股1.34美元(相当于每股美国存托股6.70美元)的现金收购当当网全部已发行普通股。该交易为当当网估值5.56亿美元。

  据钛媒体报道,该报价较当当网7月8日(当当接到私有化提议前的最后一个交易日)6.51美元的收盘价溢价2.9%。较过去20个交易日均价溢价10.49%,较过去30个交易日均价溢价7.32%。交易完成后,母公司的实益拥有人为当当网董事长俞渝、CEO李国庆,以及其他几名高管,包括高级副总裁姚丹骞、副总裁陈立均和副总裁阚敏等。

  目前,当当网董事会已批准该私有化协议,并建议股东投票批准该交易。买家联盟计划利用手中现金、贷款和股权转换投资(Equity Rollover)来资助这笔交易。据预计,该交易将于今年下半年完成。

  回看当当的私有化之路,最先是在2015年7月9日,当当网董事长俞渝和CEO李国庆等组成的买家们首次提出私有化要约,当时,买家联盟计划着以每股美国存托股7.812美元的现金收购尚未持有的公司全部已发行普通股。

  但这一收购价遭到投资人质疑,其一是2010年其上市时发行价为16美元;其二是收购方发出私有化要约时其股价刚刚遭遇大跌,而收购方仅按照发出要约前一个交易日收盘价来计算收购价格,而其收到要约之前的30日均价为9美元,按而一般而言,中概股私有化的平均溢价要比过去60天的平均股价要溢价20%到30%,以弥补投资人的损失,因此其合理的收购价格为10.8美元。

  但当当网的注册地在开曼群岛,而俞渝和李国庆在发出要约时拥有当当网35.9%的流通股股份,相当于83.5%的投票权,投资者的起诉无效。

  今年3月9日iMeigu曾宣布向当当呈递关于以全现金方式收购其全部流通股份的非约束性要约。收购价格为每ADS8.8美元,即每普通股1.76美元。此价格相对此前管理层的内部收购要约价格每ADS7.8美元高出12.6%,更符合公司的无关联股东的利益。不过当当并未对此进行回应。

  5月17日,当当宣布从董事长俞渝和CEO李国庆处收到修改后当当私有化的报价,报价为每单位ADS 6.50美元(每股1.30美元),而这一价格较之前提出的私有化价格下调了16.7%。

  对此,私有化财团发布了针对投资人的公开信,称修改价格“是一项艰难的决定”,阐明价格下调理由,其理由主要包括:美股市场不稳当当市值下降,人民币贬值增加了当当私有化成本等等。不过,这一报价依旧引起投资人不满。

  而根据昨天晚间公告,私有化报价每股美国存托股6.7美元,介于“买方团”前两次报价7.812美元、6.5美元之间。这一报价较当当网前一个交易日的价格6.03美元溢价11.1%,较过去20个交易日均价溢价10.49%,较过去30个交易日均价溢价7.32%。

  一直以来,外界关于当当私有化的原因一直猜测不断,而俞渝曾在内部信中解释当当私有化原因称,当当在美国市场的市值,不体现当当的公司价值,所以才决定走私有化之路。正如俞渝所说,“私有化能让当当更专注地在无线、互联网+的年代里,寻求更长足的发展。”

  据悉,2010年12月8日,当当网在纽交所挂牌,开盘价为24.5美元,较发行价16美元上涨53%。李在行业整体普遍亏损的大环境下,当当已经是一家盈利的电商企业。在2014年、2015年连续两年实现盈利。2014年净利润为8811.7万元,2015年为9154.8万元。但目前,当当网的股价已持续下跌,当地时间5月27日,当当网报收6.03美元,这较上市时的价格已下跌超过70%。

*除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

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