首页>公司 > 科技>正文
美的收购东芝家电后的五个关键问题
2016-03-31 14:29:09 来源:中国经营网 评论:

  【中国经营网注】3月30日晚间,美的集团发布公告称美的拟以自有资金约537亿日元(约合4.73亿美元)收购东芝所持白色家电业务80.1%股权。本文来自新浪创事记。

  3月30日晚间,美的集团发布公告称,经交易双方协商一致,美的拟以自有资金约537亿日元(约合4.73亿美元)收购东芝所持白色家电业务80.1%股权。

  此次交易,美的将获得东芝品牌40年全球授权,以及超过5千项家电相关专利,还有东芝家电在日本、中国、东南亚的市场、渠道和制造基地。

  不过,美的收购需承接东芝家电约250亿日元(约2.2亿美元)债务。

  公告称,收购需经过日本反垄断监管机构 Japan Fair Trade Commission 审批,美的也要进行中国商务部和发改委备案及外管局登记。

  我们先来看看东芝白电业务的家底。

  截至2015年三季度,东芝家电拥有超过5千名员工,2015年上半财年(4-9月)实现营业收入约10亿美元。东芝家电在日本、中国、泰国拥有9个配套设施完善、生产技术先进、管理模式领先的生产基地。东芝家电在日本拥有34个销售基地和95个服务基地,在中东、埃及等地布局有销售网点。

  东芝白电业务收入约70%来自日本,30%来自日本之外的地区。分产品来看,收入的26%来自冰箱,23%来自洗衣机,15%来自家用空调,13%来自吸尘器,10%来自微波炉,13%来自其他小家庭电产品。

  2014年,东芝共销售各类家电产品850万台, 其中:冰箱230万台、洗衣机258万台、吸尘器165万台、家用空调65万台、厨电135万台。

  东芝家电的影响力主要在日本、东南亚、中东。在日本家电市场,东芝等几大本土厂商长期占据龙头地位。根据 GFK、Euromonitor 数据,东芝在日本的洗衣机销售份额为20%,位居第三;冰箱销售份额为15.3%,位居第三;微波炉销售份额为22%,位居第四;吸尘器销售份额为13.7%,位居第四;电饭煲销售份额为11.5%,位居第四。

  简而言之,东芝在日本家电的市场地位,和GE在美国家电市场地位大致相当。

  这个价格值不值?

  537亿日元(约合4.73亿美元)收购成本加上250亿日元(约2.2亿美元)的债务承担,美的需要为此次收购付出共计6.93亿美元的代价。

  媒体问得最多的一个问题是:“值不值?”

  笔者是这么看的,预计2015财年,东芝白色家电业务营收20亿美元左右(利润暂不详)。在日本本土市场,东芝白电产品市占率保持在前三、前四,加上40年的品牌全球授权使用及5000项专利转让,付出这个代价是值得的。甚至在笔者看来,仅40年品牌授权使用和5000项技术专利,价值都不啻7亿美元。

  很多人将美的对东芝白电业务的收购与海尔对GE家电业务的收购,以及鸿海对夏普的收购进行对比。

  数据显示,2015年,通用家电业务收入63亿美元,海尔收购GE家电业务代价是54亿美元。

  鸿海增持夏普股份的代价是224人民币(约合34.5亿美元),增资后拥有夏普66%的股权。

  东芝对于美的的价值是什么?

  笔者认为,最大价值在于为美的赢得了日本市场。日本至今为止仍然是全球门槛最高的市场,尤其是家电产品,在2005年之前的三十年时间里,日本一直是全球家电产业的霸主。时至今日,日本仍然是全球变频控制技术、OLED显示技术主要专利拥有国。

  笔者此前曾经表达过一个观点:日本家电的没落不是技术与产品的没落,而是管理模式及市场观念的没落。长期霸踞全球家电第一大国位置,直接培养了日本国民的产品与技术自信,日本之外的家电产品很难在日本市场存活,强大如三星家电也不例外。美的通过东芝实现对日本市场的曲线进入,对于美的来说意义重大。

*除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

中国经营报

经营成就价值

订 阅
最新文章
特朗普赢了 硅谷哭了

特朗普的竞选中对科技公司最不利的是他封闭的态度,第一是对人才,这与移民政策有关,第二是对制造回流,他说要把苹果生产线搬..[详情]

贾跃亭拒绝收购 乐视要么伟大要么死亡

11月9日乐视召开投资者交流会上乐视网CEO贾跃亭现场除了回应乐视确实存在资金链问题,并表示乐视绝不会委身于任何一个第三方,..[详情]