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当当网、YY宣布私有化 回归A股圈钱

公司 来源:中国经营网 2015-07-16 10:38:15 阅读: 评论:0

  【中国经营网注】近日当当网、欢聚时代(YY)同天宣布加入私有化大军,前几天中概股大跌,于是中国的互联网企业们抓紧时间宣布私有化,降低成本来抄底回归。本文来自新浪创事记。

  日前,国内首家赴海外上市的电商公司——当当网发布公告称,董事会收到来自董事长俞渝和CEO李国庆的私有化要约,以每股美国存托股(ADS)7.812美元的现金,收购尚未持有的公司全部已发行普通股。该报价较当当网7月8日收盘价溢价20%。

  同日,欢聚时代发布公告称,接到来自董事长雷军和CEO李学凌的非约束性私有化要约,加入私有化大军。

  虽然暴风科技复牌就跌停,虽然近期A股大起大落如同过山车,但是各个科技公司拆VIE回归的决心却越来越坚定,

  前几天中概股大跌,于是中国的互联网企业们抓紧时间宣布私有化,降低成本来抄底回归。这让投资者和媒体颇有微词。

  但是,我们要看到,股价的起伏只是过眼云烟,真正促使中国互联网企业回归的还是具有中国特色的A股市场。

  一、具有中国特色的A股市场

  中国A股当年创立是为了国企解困,所以制度设计上从一开始就是有利于上市发行企业,而非二级市场的投资者。所以中国A股就变得很有意思。

  一个是二级市场的股价与企业的业绩表现相关性很低,企业盈利丰厚或者微薄都不要紧,只要不倒闭,在二级市场就存在着炒作价值。

  利润丰厚的银行股,因为盘子太大,控盘困难。即使在大牛市,也就是拉两轮意思意思,除非是操控指数需求,否则股价不可能涨多少。

  而盈利很少甚至亏损的小盘股,因为容易控盘,反而受到庄家追捧,庄家与企业所有人联手,翻手为云,覆手为雨,操控股价,在二级市场玩弄散户,牟取丰厚利润。

  而持有股票的高管,则可以比较方便的高位减持,把虚拟价值变现。一些美股上市,看似身家千亿的富豪们,实际上未必拿得出那么多现金。而乐视网的贾总通过高位减持,轻轻松松36亿现金到手,这是A股制度设计给他的机会。

  这种资本市场是每个企业都想进来的,只是A股的门槛并不低。

  二、注册制的诱惑

  因为A股的制度设计是非常有利于发行方的,所以是个企业就想要在A股上市,但是A股上市的门槛并不低。

  1999年A股就有净资产不少于4亿元人民币、5000万美元筹资额和税后利润不少于6000万元人民币(即行业俗称的“456”)等硬性指标。

  而审批制度,更是变成了权力博弈角斗场,中央部委、地方政府、资本大鳄,各方利益牵扯其中,成本异常高昂。

  而中国企业去海外上市的门槛则要低得多,于是大量企业去了香港、美国上市,实现风投的推出了资本的变现。

  但是,美国市场并不好混。有专业的黑社会性质的做空机构,时不时利用信息不对称来打击中概股,做空牟利。有恶狼一样的律师事务所,寻找各种机会发起集体诉讼,不求胜诉,但求分钱。

  而且,美国股市制度本身对二级市场的投资者是有保护的,不像国内这样偏重于发行者。这让中概股的老板们很不爽。

  特别是在国内牛市的情况下,看到业绩一塌糊涂,讲故事都讲不好的互联网科技概念企业在A股市场动辄几千倍市盈率,高管身家反而超过自己,已经在海外上市的巨头们当然是不满意的。

  所以,周鸿祎、李国庆都说自己的股票价值被低估,要私有化回归。

  而近期,发展改革委《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》明确提出了实施股票发行注册制。这就意味着A股发行门槛的降低。

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