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李嘉诚出售百佳引热议 被指“脱港入欧”

公司 来源:中国经营网 2013-07-31 10:37:45 阅读: 评论:0


  【中国经营网综合报道】李嘉诚欲出售百佳引来外界各种联想,前一阵“和黄”发生码头罢工等连串因素也被纠缠进来,出售百佳显得越发敏感。李嘉诚不满香港营商环境、要从香港撤资……种种揣测甚嚣尘上。

  据人民日报海外版的报道,李嘉诚出售和记黄埔旗下的百佳超市!虽然相关人士一再强调,这不过是一般的商业行为,但香港舆论依然一片哗然。百佳堪称香港零售业翘楚,李嘉诚为何放盘?是简单的商业行为还是背后另有乾坤?有媒体甚至揣测,这是华人首富李嘉诚准备从香港撤资的信号……

  业绩下滑或是主因

  拥有40年历史的香港百佳超市品牌,由李嘉诚“和黄”的另一零售品牌屈臣氏持有,占据香港超市份额超过三成。在粤港澳地区,百佳店面共345家,2012年营业总额217亿港元。在一片大好形势下,李嘉诚放盘百佳的消息,一石激起千层浪。

  虽然截至今日,出售百佳的消息没有正式宣布,但“和黄”已经明确表示,屈臣氏集团正在就百佳的业务进行策略性评估,而李嘉诚本人也回应媒体追访说:“这是一个正常的商业活动”,可见出售百佳并非空穴来风,而是确有其事。

  不过,主流观点还是业绩因素。数据显示,2012年百佳超市345间门店收益仅占“和黄”整体营业额的5.5%。另据“和黄”年报显示,2012年其零售业务的税前利润增长率从2010年的38%跌到了8%,具体就百佳而言,毛利也仅有2%至3%。分析认为,在李嘉诚看来,这样的资产回报率过于低廉。《华尔街日报》指出,超市市场比较成熟,因而增长缓慢,是李嘉诚退出的部分原因。

  近年来,百佳在华东、华中地区屡次陷入经营不善的境地。“缺乏供应链和规模优势,令百佳在内地难与沃尔玛、家乐福等零售巨头竞争。”有业内人士说。于是,有分析认为,在内地市场进展不顺,也促使李嘉诚准备放手。

  香港人不喜欢李嘉诚了吗?

  第一财经日报报道称,有香港立法会议员对媒体称,去年6月,香港特区政府通过了竞争法,在议会辩论期间,超市连锁被引做垄断的例子,很容易成为投诉对象,加上香港近年实施法定最低工资标准,将每小时最低工资上调至30港元,这些因素都可能影响李嘉诚做出商业决定。

  值得关注的是,今年3月,李嘉诚在出席长和系业绩发布会时曾表示,长实与和黄在香港的投资一直保持增长,但现在已经出现不少人妒忌集团发展,如果未来旗下公司的发展在香港出现反对声音,会将投资重心移向海外。

  野村证券的一份报告称,百佳超市是和黄旗下的成熟资产,未来增长潜力有限,如果在此时出售,在香港低利率的氛围下仍可有较高估值。

  高盛的一份报告则分析,和黄更像是一个买家,集团为了方便未来收购资产,现在也在抛弃一些发展成熟的资产以增强集团财务的灵活性。摩根士丹利做出了类似的分析,称一旦出售百佳,预计每年和黄将减少100亿港元现金流贡献,但从长远来看,零售业务近年来的EBIT(息税前利润)增长率已经跑输和黄整体表现,因此出售百佳的资金如果用于欧洲业务,能让和黄延续既有战略,保持高毛利率及高增长率。

  事实上,长实从去年11月以来便没有在香港买地的动作,今年以来,和黄在香港仅有一宗收购项目给李嘉诚带来的也并非愉快回忆。今年3月份,和记港口信托宣布全面收购亚洲货柜码头,此项交易涉资39.17亿港元,而亚洲货柜码头控股拥有运营位于香港葵涌八号西货柜码头,与和记港口信托现有的货柜码头相邻。就在收购后不久的3月底,这里爆发了香港罕见的40天工人罢工,以表达对低报酬的不满,最终,和黄在5月份以加薪9.8%的幅度解决了劳资纠纷。

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