幼教产业成为资本新宠,投资门槛低部分监管成摆设
2017-12-05 10:19:50 来源:中国经济周刊 评论:

通过对近几年不同层次学校的生师比进行比较,《中国经济周刊》记者发现,虽然近年来幼儿园生师比不断降低,但与大学、高中、中学和小学相比,依旧为最高。

业内人士介绍,由于工作压力大,工资水平不高,加之随着幼儿园各类事件屡现报端,幼师形象受到影响,使得愿意进入这一行业的大学生有一定幅度减少。据报道,幼师专业的大学生已成为部分地区教育机构疯抢的对象,有些大学生甚至没毕业就被提前预订,如华东师大2016年仅有100多名幼师毕业生,却来了200余家幼儿园“抢人”。

幼教产业成为资本新宠

幼教产业投资门槛低,几百万元即可涉足

一边是我国新生儿数量猛增,一边是幼师行业存在较大数量和质量缺口,幼教产业于是成为一些私募机构、风投机构和上市公司的投资和收购标的,甚至一些幼教品牌开始主动参与资本市场的“盛宴”。

据公开信息,国内民营资本巨头——中植系已开始涉足幼教产业。北京市一家幼儿园品牌淘乐思集团在官网宣称,今年1月已与中植资本达成战略合作,未来3年将围绕京津冀地区新开设30家直营幼儿园,100家社区儿童馆,同时启动加盟幼儿园等项目。

一位已在北京、无锡等地投资幼儿园产业的私募人士对《中国经济周刊》记者解释,幼儿园产业之所以成为资本热衷对象,主要有四方面原因。

首先,自2015年股市波动以来,经济形势也不理想,面临一些资产荒难题,而幼教行业经营稳定,是典型的抗周期性产业,不易受经济周期因素影响,投资利润回报也很可观。

其次,随着二孩政策放开,新生儿猛增,条件好的家庭对幼教的投入并不敏感,使得幼教产业市场前景广阔。据券商测算,2015年家庭幼教消费规模达3852亿元,2020年有望达到5938亿元。

第三,幼儿园产业属于轻资产运行,不像小学、中学等重资产运营模式,导致幼教产业投资门槛很低,大机构投入几千万元就能轻易控股一些连锁幼儿园品牌,中小机构投入几百万元也能涉足。

第四,新修订施行的《民办教育促进法》,对民办学校实行非营利性学校和营利性学校分类,明确了教育资产的权属关系,利于教育资产证券化。

制造业上市公司转型幼教,教育资产证券化进程加速

新修订的《民办教育促进法》历经三审,于2016年11月获批,今年9月1日开始施行。在长城证券分析师汪毅看来,《民办教育促进法》重新修订的一些条款规定,民办教育机构也可登记为工商企业,使得民办教育机构的营利属性得到了法律的保障,“这也就意味着教育企业可以在资本市场进行IPO、资产重组等资本运作,之前的法律障碍被打破,教育的资产证券化进程有望加速。”

今年1月,国务院发布《关于鼓励社会力量兴办教育促进民办教育健康发展的若干意见》,重申对民办学校实行分类管理。一些省份也相继出台了一些细则,如今年10月安徽省的实施细则中提出,“允许营利性民办学校以各种方式引入风险投资、战略投资,发行专项债券,通过资本市场进行规范融资。”

其实,在相关法律修订期间,一些幼教品牌已开始通过资本市场融资。被称为“幼儿园第一股”的伟才教育(838140),已于2016年8月在新三板挂牌。

伟才教育2017年发布的半年报显示,该公司采用连锁经营模式,目前累计拥有加盟幼儿园 433 家,分布在广东、湖南、湖北、安徽、四川、江苏、河南等30多个省市。伴随着伟才教育扩张计划的实施,加盟幼儿园数量将大幅增加。

在这种背景下,伟才教育的业绩也很“亮眼”,2017年上半年实现营业收入25681449.70元,较去年同期增长53.56%;本期毛利率为47.94%,比上年同期增长了11.71个百分点。

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责编:胡月 huyue@cbnet.com.cn

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