人民币贬值“催热”外贸 外向型企业重拾价格优势
2016-10-29 11:54:10作者:谭志娟 来源:中国经营报 评论:

  针对人民币贬值的问题,陆利明坦言,现在报价时一般按现在的汇率去折算人民币。目前企业不敢按未兑现的汇率报价,以防人民币未来贬值程度生变,企业利润会受损。

  “我们非常看好在A股上市的外向出口企业,这些企业不但已经形成规模,而且都是全球某个细分市场的佼佼者,在人民币贬值的环境下,这些企业的业绩有望得到进一步增长。”苏天杉则认为,中国的出口企业已经脱离了以低级产品为主的阶段,逐步实现了产业升级,技术含量不断提升。从投资的角度来说,出口企业具有极高的价值。

  “人民币贬值对一些外贸企业带来一定利好。”浙江省民营投资企业联合会会长周德文指出,“相比短期的价格优势,外贸企业更希望的是人民币长期保持相对稳定,毕竟只有人民币汇率的稳定才有助他们长期订单的稳定与合理利润的增长。”

  未来贬值空间有限

  10月24日,人民币中间价报6.7690贬值132点,刷新6年新低后在10月26日,人民币汇率中间价报6.7705,升值39个基点,四天来首次上调。

  “这一轮人民币贬值更多是美元走强导致的,是锚的转换。今年人民币开启的两轮贬值的背景是人民币兑美元高估的修正。”方正证券首席经济学家任泽平在研报中写到。

  2014年5月~2015年7月人民币汇率盯住美元的迹象一直很明显,被动成为世界第二大强势货币。自今年年初人民币中间价调整后,人民币开始从盯住美元转为盯住一揽子货币——即一些非美主要货币兑美元在贬值,人民币为了维系对一揽子货币(而非仅美元)的稳定性,也会主动相对美元贬值。以10月为例,在人民币兑美元约1.3%的贬值成分里,有约0.8%是中间价下调所致,而只有0.5%左右是人民币盘中价下调所致。可见,人民币中间价的下调是本次贬值主要原因。

  尽管外因是此轮人民币走低的关键因素,但是国内宏观数据显示经济仍在艰难企稳,但受季节性购汇、企业“走出去”购汇、资本外流压力等影响,市场依然判断人民币兑美元仍然存在贬值压力。

  来自官方数据显示,9月末,外汇储备余额约为31663.8亿美元,较8月减少187.8亿美元。这是继7月和8月分别下降41.05亿美元和158.9亿美元后,中国外汇储备连续第三个月缩水。

  “短期内,人民币贬值压力仍然存在,但下行空间理性可控。”赵雪情对记者称,未来人民币加大参考一篮子货币力度,10月以来CFETS人民币汇率指数有升有跌,总体保持稳定。国际外汇市场动荡加剧,国内汇率市场化改革有序推进,人民币汇率波动性上升是正常现象。

  “当前,宏观经济有所企稳,改革持续推进,市场主体外汇风险管理意识增强,跨境资本流动将趋于理性,人民币汇率跌幅可控。”赵雪情称。

  尽管人民币兑美元在贬值,但实际上人民币相对一篮子货币并未贬值,月初至今CFETS人民币指数上涨0.24%。

  对此,花旗银行新近研究显示,该行并不过度担忧此波的“人民币贬值”,预期人民币或保持相对稳定,对人民币持中期温和看跌的观点。

  同时,花旗银行对美元的继续走强也存疑,并预计人民币汇价或维持相对稳定。该行认为,庞大的贸易盈余说明人民币本身并没有被高估。中国政府加强了对于资本出境的管控,或将减少投机性的资本外流。而人民币被纳入SDR篮子、中国债券市场对海外机构投资者开放,将潜在吸引海外资金的流入。

  为此,花旗银行预期,人民币汇价将维持相对稳定,0~3个月及6~12个月的目标价分别为6.78和6.85。

  有分析人士也称,美元在大选月往往表现不佳;目前,美联储11月会议临近,多头也保持谨慎情绪,尤其,对美联储12月加息的预期已完全反映在美元近期涨势上,因此短期内美元指数上升空间有限,而人民币汇率则有望保持稳定。

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