抑煤价上涨预案出炉 资本暗涌黑色系
2016-09-19 13:18:32作者:崔文官 来源:中国经营报 评论:

  9月8日,国家发改委专项煤炭会议落幕。有消息称,《稳定煤炭供应、抑制煤价过快上涨预案》已上报国务院领导,将于近期发布,预案内容包括启动条件、实施主体、实施形式等。

  值得一提的是,本次参会企业涵盖了中国神华,以及山西晋煤集团和潞安集团等国内主要煤炭生产企业,会议焦点或许便是对煤炭生产政策作出调整。煤炭合约主力以及相关上市公司或许将因此受到影响。

  9月7日开会前一天就有关于“276天”限产政策松动消息传出,受此影响,当天大商所焦炭期货主力J1701报收1189.5元/吨,跌幅高达6.38%。然而9月8日最终并未就“276天”限产政策是否松绑给出答案,受此影响,9月8日焦炭主力合约J1701并未延续前一日大跌,截止到收盘下跌1.59%。有分析称“资产荒”的背景之下,不排除市场资金再度涌入期货市场爆炒相关期货品种的可能性出现。

  限产政策

  实际上自今年“276天”限产政策执行以来,国内煤炭产量出现大幅下降,供需矛盾开始显现。工信部数据显示,2016年1~7月,90家大型煤炭企业原煤产量完成12.8亿吨,同比减少1.6亿吨,下降11.1%。

  供给减少,但需求并未改变,尤其是今年七八月份南方持续高温,用电量增幅较大,彼时煤炭供应尤为偏紧,虽然国内煤价6月开始连续上行,不过据《中国经营报》记者采访众多业内人士获悉,贸易商出货情况丝毫未受到影响,反而开始转变成卖方市场。

  今年4月5日国家发改委、人社部、国家能源局、国家煤矿安监局联合发布《关于进一步规范和改善煤炭生产经营秩序的通知》,通过这一煤炭行业供给侧改革的具体政策明确,从2016年开始,将煤矿生产天数从330天限制到了276天,即国家法定节假日和周日原则上不安排生产。

  受到煤炭减产的影响,再加上市场资金大量涌入“黑色系”期货品种进行炒作,4月5日到4月25日期间,焦炭主力合约迎来了第一波上涨,涨幅达38.70%。

  由于“黑色系”期货品种被爆炒,4月份内三大期交所连发12道令牌降温大宗商品炒作。受此影响,4月26日至6月21日期间,焦炭主力合约跌幅达26.04%。

  进入6月底以后,全国降雨导致煤炭运输不畅、贸易商囤积煤炭等因素影响下,出现煤炭库存的紧张现象,市场资金再度涌入,导致煤炭价格出现了较大幅度的上涨,6月22日至9月6日焦炭主力合约大涨52.57%。

  进入下半年这一趋势仍在持续,其中动力煤自7月以来累计涨幅已达到25%,焦煤自8月以来各地均价持续上涨。截至8月31日,环渤海动力煤指数较年初371元/吨上涨了123元/吨、累计涨幅达到了33.2%. 进入9月,山西、河北、陕西等地上调焦煤价格,涨幅约每吨30元~90元。现在煤炭市场触底回升,库存告罄,有的甚至还要等几天才能拉货。

  虽然上半年煤炭价格大幅上涨,但反映到企业层面,的确难言乐观。

  Wind数据显示,按照申万行业划分的35家上市煤企中,16家公司上半年净利润实现同比增长,19家公司净利较去年同期出现下滑,昊华能源(601101.SH)、大有能源(600403.SH)等5家公司降幅超过300%。

  另外上海煤炭交易中心数据也显示,2016年1~7月,全国原煤产量19亿吨,同比下降10%左右。限产后月产量约在2.7亿吨,如果后期限产政策如年初不动摇,全年产量将在32.5亿吨。总体上,全年煤炭供应估计有一定的缺口,故出现近期连续不断的煤炭紧张态势和一天一价的价格上调。

  资本爆炒?

  一家期货公司黑色产业链研究员告诉记者,“从8月份开始,部分大型煤炭企业在销售过程中对实际结算价格的‘模糊化’处理,使得市场动力煤价格丧失了参照标准,助推市场煤价及价格指数上行。随着大型煤炭企业9月份价格调整时间窗口的临近,毫无疑问将大幅提高9月份动力煤销售价格,对近期市场煤价产生了一定的支撑和推动作用。”

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