|
|
最近热文
|
|
|
谁有“关系”，谁就能拿到Pre-IPO项目，进而“一夜暴富”。这种“关系”比“品牌”更重要的局面，造就今日PE圈的腐败。
那么，现在拿Pre-IPO项目的成本，风险到底大不大呢? “如果企业能上市，上市后市盈率就变为50倍，就能赚钱。如果企业不能上市，投资回报率就很低。” 郑锦桥说。所以能否上市才是关键。事实上，目前投资Pre-IPO项目的PE，只在两个方面吃苦头：企业未能上市，或上市后破发。 不过国信证券投行业务部总经理周可君认为，目前Pre-IPO项目投资潜伏着巨大风险。他说：“去年和今年进入Pre-IPO项目的PE，可能都会亏损。因为现在IPO前投资估值达到15倍的市盈率，未来两三年，一旦股市行情不好，股指就可能下降，而PE投资一般需要两三年，到时套现就可能亏。” 对于PE来说，不能以现在创业板市场的估值做未来的PE投资参考，否则风险非常大。目前投资创业板，投资公司以高达50倍，乃至100倍的市盈率退出，但这种高市盈率在未来5至7年后未必可行。如果投资成本太高，比如以现在的15~25倍市盈率投资，一个项目投资的周期大概是5~7年，未来退出时将面临风险。正如A股市场一样，当所有人都涌入同一个市场时，吹大的泡沫就离破裂不远了。如今的全民PE会不会真的演变成全泯PE?答案也许是未必，因为那些可以操控公司上市进程的特殊阶层或相关利益者还可以全身而退。 |
深度阅读
|
|
|
|
内幕调查
|
|
评论
|
|
|
|
图片新闻
|
|
|
|
焦点
|
|
|
|